能繁母豬存欄止跌是一個非常有意義的信號，說明全國能繁母豬存欄開始構(gòu)建行情回落基礎(chǔ)，雖然不利于養(yǎng)豬暴利，但對養(yǎng)豬業(yè)持續(xù)發(fā)展、滿足大眾豬肉消費有重要意義。
生豬存欄見底回升 飼料布局正當時
3月母豬存欄止跌，在經(jīng)歷了漫長的下跌后，興業(yè)證券分析師認為，多重因素促成了母豬存欄停止跌勢，首先是環(huán)保壓力減小，多地豬場拆遷工作在去年底已經(jīng)完成，行政禁養(yǎng)對行業(yè)產(chǎn)能的影響已經(jīng)減弱;其次，經(jīng)濟因素決定了存欄必將回升，持續(xù)了近2年的養(yǎng)豬牛市也為擴張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y本。
進入2017年，豬價雖有下跌但仍然景氣，加上玉米、豆粕等大宗農(nóng)產(chǎn)品價格低位，養(yǎng)殖戶的補欄積極性較高，維持2年的牛市也為養(yǎng)殖戶提供了充足的現(xiàn)金流進行擴張，一季度飼料銷售增速加快也從側(cè)面反應(yīng)了補欄力度有所加大，3月生豬存欄量環(huán)比上升1%。
興業(yè)證券分析師預(yù)計17年4月，能繁母豬存欄繼續(xù)回升。制約行業(yè)產(chǎn)能恢復(fù)的非周期行政禁養(yǎng)因素逐漸消除，目前的豬價也能確保了較大的利潤空間。
興業(yè)證券分析師指出，行業(yè)供需總體偏緊，供給方面雖然產(chǎn)能逐漸恢復(fù)，但能繁母豬回升傳導(dǎo)到商品豬供應(yīng)需要10個月，供應(yīng)偏緊仍然存在，需求端則保持平穩(wěn)。目前看豬價將穩(wěn)中趨降，豬價中樞較16年將小幅下移。
興業(yè)證券分析師認為，母豬存欄止跌向資本市場釋放了重要信號，后周期景氣上行再無分歧。飼料是養(yǎng)殖后周期直接受益板塊，一季度草根了解上市公司銷量增速普遍較好，即行業(yè)景氣已經(jīng)帶來實質(zhì)拉動。
另外，規(guī)?；B(yǎng)殖戶快速擴張，高端市場苗滲透率上升，市場空間有望擴大。