進入6月份，國內(nèi)雞蛋價格觸底大幅反彈，半個月時間累計漲幅近20%。價格回升的主因是隨著氣溫升高，蛋雞產(chǎn)蛋量下降，并且前段時間蛋價太低，部分蛋雞飼養(yǎng)戶集中處理一批蛋雞，導致蛋雞存欄量驟減。業(yè)內(nèi)判斷國內(nèi)雞蛋價格上漲勢頭正足，6月份整體雞蛋價格有望強勢回升超30%。而雞蛋價格上漲，養(yǎng)殖戶集中拋售蛋雞的意愿降低，或?qū)θ怆u市場沖擊減輕。
另據(jù)中國飼料行業(yè)信息網(wǎng)消息，上周白羽肉雞苗價格0.58元/羽，環(huán)比漲10.63%。近期毛雞價格稍有小幅回升，雞苗價格順勢止跌上漲，加之當前雞苗產(chǎn)量較前期有所下降，大型種雞場挺價意愿偏強。
上述產(chǎn)業(yè)鏈消息令市場重燃對深陷嚴冬的禽產(chǎn)業(yè)探底回升的希望。2016年四季度以來肉禽價格持續(xù)低迷，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的盈利情況大幅惡化。據(jù)研究機構(gòu)測算，當前父母代雞苗價格跌至不足9元/套，和14、15年同期持平，處深度虧損狀態(tài)；商品代雞苗價格更是低于13年以來歷史同期水平，而雞肉價格也達到13年以來最低水平，業(yè)內(nèi)認為商品價格繼續(xù)下跌空間已經(jīng)不大。導致本輪大幅調(diào)整的原因是換羽令供給超出預期，而從目前的情況看，父母代養(yǎng)雞農(nóng)戶均處于虧損狀態(tài)，養(yǎng)殖戶換羽積極性明顯下降。協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，在產(chǎn)父母代肉雞存欄量自4月份起連續(xù)下降，當前存欄量較前期高點下降約16%。伴隨換羽比例的下降，疊加國外祖代引種量繼續(xù)減少，產(chǎn)能收縮效應(yīng)或在下半年逐步體現(xiàn)，價格反轉(zhuǎn)是高確定性的趨勢。
建議關(guān)注：
民和股份：受益苗價上漲的彈性最大品種。市場人士預計，公司2017年商品代雞苗出欄2.8億羽、單羽盈利2.5元，雞苗業(yè)務(wù)將實現(xiàn)7億凈利潤，疊加雞肉業(yè)務(wù)1.5億凈利，公司全年凈利潤有望超8億，對應(yīng)2017年動態(tài)PE僅10倍。
圣農(nóng)發(fā)展：公司作為白羽肉雞養(yǎng)殖龍頭，將充分受益于行業(yè)反轉(zhuǎn)。一方面，公司產(chǎn)能將不斷擴張。隨著后續(xù)項目的陸續(xù)投產(chǎn)，預計公司16-17年肉雞屠宰量分別達到4.3和5億羽。另一方面，公司打造B2C模式，進軍終端，同時通過經(jīng)銷商代理模式實現(xiàn)輕資產(chǎn)運營，未來有望成為新的利潤增長點。此外。KKR入股不僅提供資金償還貸款使得公司財務(wù)費用減少，并提供全球資源信息有望幫助公司進行國際化戰(zhàn)略布局。
華英農(nóng)業(yè)：公司是全國最大的櫻桃谷鴨一體化加工企業(yè)，主導產(chǎn)品為凍鴨、鴨苗、鴨毛以及熟食制品。公司是日本政府認可的中國35家熟食加工企業(yè)之一，“華英”商標于被評為“中國馳名商標”，產(chǎn)品被評為“中國名牌農(nóng)產(chǎn)品(9.09 -1.09%,診股)”、“國家無公害農(nóng)產(chǎn)品”等多項榮譽。