【豆類基本面】周三CBOT大豆期貨市場繼續(xù)震蕩回落，受到需求低迷和豆粕供給充足的拖累。美國農(nóng)業(yè)部公布的周度作物生長報告顯示，截至8月3日當(dāng)周，美國大豆優(yōu)良率為69%，與市場預(yù)期一致，為五年同期最高水平;當(dāng)周美豆結(jié)莢率為58%，上年同期和五年均值分別為57%和58%。8月通常是決定美豆單產(chǎn)的關(guān)鍵月份，目前美豆主要產(chǎn)區(qū)作物生長條件保持良好狀態(tài)。隨著天氣窗口收窄，美豆市場掀起天氣炒作的概率持續(xù)降低。巴西對外貿(mào)易秘書處(Secex)公布的出口數(shù)據(jù)顯示，巴西7月大豆出口量達(dá)到1226萬噸。巴西新季大豆播種將于9月陸續(xù)展開，目前各分析機(jī)構(gòu)普遍預(yù)計新年度巴西將繼續(xù)擴(kuò)種大豆，產(chǎn)量也將繼續(xù)攀升，屆時全球大豆供給格局將更為寬松。
【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，現(xiàn)貨整體走勢較為平穩(wěn)，中儲糧定于8月8日拍賣32294噸國產(chǎn)陳豆，成交情況值得關(guān)注。東北主產(chǎn)區(qū)作物整體長勢較好，本周產(chǎn)區(qū)天氣適宜大豆生長。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部預(yù)計2025年中國大豆產(chǎn)量為2109萬噸，同比增加44萬噸。周三豆一期貨市場寬幅波動，遠(yuǎn)月合約多高開低走。目前產(chǎn)區(qū)大豆處于生長關(guān)鍵階段，大豆苗情較好，天氣條件整體正常。南方新豆零星上市，豆價上行乏力。供強(qiáng)需弱的基本面疊加美豆豐產(chǎn)預(yù)期，豆一期貨市場仍缺少上行驅(qū)動。
【豆粕菜粕】周三國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價小幅回落，多地降幅在10-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多運(yùn)行在2910-2970元/噸之間。東莞菜粕報價上漲40元/噸至2630元/噸。油廠開機(jī)率維持高位，豆粕庫存保持增勢，現(xiàn)貨供給壓力令油廠挺粕動力不強(qiáng)。供需雙方對遠(yuǎn)期市場存有分歧，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨放量成交。周三國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏強(qiáng)走勢，獲利回吐壓力令粕價失守日內(nèi)部分漲幅，菜粕期貨在現(xiàn)貨的強(qiáng)勢提振下繼續(xù)擴(kuò)大漲幅。盡管當(dāng)前現(xiàn)貨供給寬松，但因關(guān)稅懸而未決，中國進(jìn)口商尚未采購美國新作大豆，國內(nèi)四季度進(jìn)口大豆供給仍將依賴南美貨源。巴西遠(yuǎn)期大豆升貼水報價堅(jiān)挺以及供給缺口擔(dān)憂有望限制粕類期貨市場回調(diào)空間。
【油脂】周三CBOT豆油市場小幅回升，表現(xiàn)強(qiáng)于豆粕，技術(shù)上仍維持偏弱節(jié)奏。周三馬來西亞棕櫚油市場收盤下跌，受到需求疲弱的拖累。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)定于8月11日公布月報。報告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，馬來西亞7月棕櫚油庫存預(yù)計連續(xù)第五個月增加，達(dá)到225萬噸近兩年最高水平，環(huán)比增長10.8%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月1-5日，馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降17.27%。周三國內(nèi)油脂期貨市場走勢再度分化，豆油期貨強(qiáng)勢領(lǐng)漲，棕櫚油和菜油則回吐部分漲幅。出口強(qiáng)勁增長緩解豆油庫存過剩壓力，疊加四季度進(jìn)口大豆供給收緊預(yù)期，豆油期貨連刷新高。國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨供給緊張局面緩解，下周MPOB月報預(yù)計調(diào)高庫存，棕櫚油期貨追漲動力減弱。菜油市場供需平穩(wěn)，行情缺少主動性，仍保持在相對較窄的區(qū)間震蕩。整體來看，油脂市場看漲情緒猶在，三大油脂交替領(lǐng)漲推動整個板塊高位運(yùn)行。