近期，上市豬企陸續(xù)披露重大信息，各企業(yè)財務(wù)營收狀況明晰。2024年27家企業(yè)合計狂攬超490億元凈利潤，僅3家失意，牧原、溫氏等龍頭盈利喜人；而2025年一季度22家企業(yè)延續(xù)強勢，110億元利潤成績單亮眼，頭部玩家再度領(lǐng)跑。財務(wù)面上，全行業(yè)負債率較2023年顯著 "瘦身"，傲農(nóng)生物等企業(yè)降幅驚人，新希望成功"減負"至70%以下，但仍有5家企業(yè)負債高企，行業(yè)內(nèi)部財務(wù)韌性的暗戰(zhàn)正悄然升級。
凈利潤超490億元！2024年在27家上市豬企中24家盈利
2024年牧原股份以178.81億元凈利潤領(lǐng)跑，同比暴增超5倍；溫氏股份92.3億元緊隨其后，雙匯發(fā)展49.89億元，海大集團45.04億元，德康農(nóng)牧以42.02億元，立華股份、ST天邦盈利超10億元……27家上市豬企中24家凈利潤超490億元，僅有3家虧損。
2025年1季度，22家合計凈利潤超110億元
2025 年1季度，行業(yè)龍頭牧原股份以 44.9 億元的亮眼成績強勢領(lǐng)跑，溫氏股份超20億元，海大集團12.8億元……22大豬企一季度凈利潤超110億元。
負債率明顯下降！新五豐、華統(tǒng)股份、龍大美食、天邦股份、金新農(nóng)負債率仍在70%以上
截止2025年3月底，22家豬企負債率較2023年底明顯下降，其中，傲農(nóng)生物降幅超40個百分點，新希望負債率降至70%以下，新五豐、華統(tǒng)股份、龍大美食、天邦股份、金新農(nóng)負債率仍在70%以上。
值得關(guān)注的是，負債率下降背后隱藏著行業(yè)生態(tài)的深層變革。牧原股份通過全流程增效將成本壓降至12元/公斤以下，溫氏股份憑借"公司+農(nóng)戶"模式分散風險，這種戰(zhàn)略差異直接體現(xiàn)在財務(wù)健康度上。更值得深思的是，新希望等企業(yè)通過優(yōu)化非核心產(chǎn)能改善結(jié)構(gòu)，折射出行業(yè)從規(guī)模擴張向質(zhì)量提升的轉(zhuǎn)型。然而，新五豐等企業(yè)仍深陷70%以上的負債率泥淖，反映出傳統(tǒng)養(yǎng)殖模式在周期波動中的脆弱性。
而展望2025年下半年，行業(yè)將面臨三重挑戰(zhàn)：其一，能繁母豬存欄量回升至4080萬頭，產(chǎn)能釋放可能壓制豬價；其二，飼料原料價格波動與疫病風險仍是懸頂之劍；其三，消費端復(fù)蘇乏力可能加劇供需失衡。但危中有機，生豬產(chǎn)區(qū)南移趨勢下，廣西、云南等低成本區(qū)域產(chǎn)能擴張，"南豬北調(diào)" 格局重塑物流體系。同時，頭部企業(yè)通過屠宰業(yè)務(wù)延伸與預(yù)制菜布局，正在構(gòu)建 "養(yǎng)殖 - 屠宰 - 食品" 的價值閉環(huán)，這或?qū)⒊蔀榇┰街芷诘年P(guān)鍵支撐。
總體來看，在這場產(chǎn)業(yè)變革中，企業(yè)的生存法則已從 "賭行情" 轉(zhuǎn)向 "拼內(nèi)功"。牧原股份178億元的凈利潤背后，是1379億元營收支撐的規(guī)模效應(yīng)；溫氏股份92億元盈利則得益于肉雞業(yè)務(wù)的對沖作用。未來的競爭焦點將集中在三點：生物安全防控能力決定生存底線，數(shù)字化養(yǎng)殖效率拉開成本差距，產(chǎn)業(yè)鏈整合深度影響盈利空間。當行業(yè)告別暴利時代，唯有那些能將成本控制到極致、將風險化解于無形的企業(yè)，才能在新一輪周期中持續(xù)領(lǐng)跑。
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