機構指出，下半年雙節(jié)等帶動消費量增長，看好渠道調整后乳企有望在業(yè)績端有所改善。
8月27日，乳業(yè)股快速反彈，截至發(fā)稿，麥趣爾直線漲停，西部牧業(yè)漲超16%，天潤乳業(yè)、陽光乳業(yè)、騎士乳業(yè)、莊園牧場等跟漲。
消息上，日前，商務部發(fā)布2024年第34號公告，對原產于歐盟的進口相關乳制品進行反補貼立案調查。近日，有利害關系方就被調查產品范圍進行相關咨詢，商務部說明如下：本案被調查產品范圍已在公告中列明，產品描述為“相關乳制品具體包括鮮乳酪(包括乳清乳酪)及凝乳，經(jīng)加工的乳酪(無論是否磨碎或粉化)，藍紋乳酪和婁地青霉生產的帶紋理的其他乳酪，其他未列名的乳酪，未濃縮及未加糖或其他甜物質的乳及稀奶油(按重量計脂肪含量超過10%)”。其中，“未濃縮及未加糖或其他甜物質的乳及稀奶油”均應符合“按重量計脂肪含量超過10%”的標準。
國聯(lián)證券認為，從2024年春節(jié)后開始，經(jīng)過4-5個月，乳企的渠道調整工作已取得一定成效，截至7月終端產品價格企穩(wěn)甚至部分產品已經(jīng)回升，目前步入掃尾階段。供給端來看，上游產能加速去化，且高溫天氣下原奶單產降低，供應量或減弱;需求端來看，下半年雙節(jié)等帶動消費量增長，看好渠道調整后乳企有望在業(yè)績端有所改善。
廣發(fā)證券研報指出，乳制品龍頭商業(yè)模式好、在產業(yè)鏈上下游中具備較強話語權，具備長期創(chuàng)造自由現(xiàn)金流的能力。2023年伊利和蒙牛自由現(xiàn)金流均創(chuàng)新高，分紅比例均提升。考慮到伊利和蒙牛近年來利潤率提升目標明確，未來競爭有望趨于理性，共同推動利潤率逐步提升。
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