“雙匯系”第三家上市公司來(lái)了。
1月28日，農(nóng)歷除夕夜，美國(guó)最大的豬肉生產(chǎn)商史密斯菲爾德食品公司（Smithfield Foods，股票代碼：SFD.US）在納斯達(dá)克掛牌上市。
上市首日，史密斯菲爾德盤(pán)中大漲5.57%。
本次上市，不僅意味著史密斯菲爾德在退出紐交所十年后重回美國(guó)資本市場(chǎng)，也使其成為“雙匯系”繼萬(wàn)洲國(guó)際（00288.HK）和雙匯發(fā)展（000895.SZ）之后的第三家上市公司。
時(shí)隔十年，史密斯菲爾德重回美股
史密斯菲爾德食品公司成立于1936年，總部位于美國(guó)弗吉尼亞州史密斯菲爾德市，是全球最大的豬肉生產(chǎn)商和加工商之一。
2013年，雙匯國(guó)際（現(xiàn)萬(wàn)洲國(guó)際）以71億美元的價(jià)格收購(gòu)史密斯菲爾德，創(chuàng)造了當(dāng)時(shí)中資企業(yè)在美最大規(guī)模并購(gòu)交易之一。該交易完成后，史密斯菲爾德從紐交所退市，成為萬(wàn)洲國(guó)際的全資子公司。
2024年，萬(wàn)洲國(guó)際啟動(dòng)了史密斯菲爾德的獨(dú)立上市計(jì)劃。根據(jù)公告，本次IPO包括由史密斯菲爾德發(fā)行的1740萬(wàn)股普通股，以及公司間接全資附屬公司SFDS出售的1740萬(wàn)股普通股，承銷(xiāo)商還擁有522萬(wàn)股的超額配售權(quán)。發(fā)售價(jià)確定為每股20美元（約155.6港元）。此次IPO，史密斯菲爾德募資約5.22億美元，首次公開(kāi)發(fā)行股票的估值為84億美元。根據(jù)公告顯示，萬(wàn)洲國(guó)際董事長(zhǎng)萬(wàn)隆同意購(gòu)買(mǎi)最多6400萬(wàn)美元的IPO股票，資金來(lái)自商業(yè)貸款。
記者注意到，史密斯菲爾德在上市前已進(jìn)行了戰(zhàn)略性的業(yè)務(wù)調(diào)整。
2024年，該公司完成了歐洲業(yè)務(wù)的剝離，進(jìn)一步聚焦美國(guó)和墨西哥的核心市場(chǎng)。其招股說(shuō)明書(shū)披露，截至2024年12月29日，史密斯菲爾德的銷(xiāo)售額預(yù)計(jì)為38.73億至39.53億美元，同比略有下降，主要系墨西哥市場(chǎng)的銷(xiāo)售減少。然而，公司毛利和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)大幅改善，分別達(dá)到5.15億至5.43億美元和3.07億至3.35億美元，而2023年同期則為經(jīng)營(yíng)虧損1.16億美元。
摩根士丹利在最新研報(bào)中指出，史密斯菲爾德的分拆上市是萬(wàn)洲國(guó)際資本運(yùn)作的一大亮點(diǎn)。不僅優(yōu)化了“雙匯系”的資本結(jié)構(gòu)，還釋放了更多潛在價(jià)值，為股東創(chuàng)造了更高回報(bào)。建銀國(guó)際預(yù)計(jì)，萬(wàn)洲國(guó)際將在2025年第一季度通過(guò)此次上市獲得一筆可觀的現(xiàn)金收入，并推動(dòng)2025財(cái)年利潤(rùn)率進(jìn)一步改善。
“A股+港股+美股”三地資本架構(gòu)形成
史密斯菲爾德的成功上市，使“雙匯系”正式形成了“A股+港股+美股”三地上市的資本架構(gòu)。這一布局將為全球食品巨頭未來(lái)的全球化發(fā)展提供更多可能性。
當(dāng)前，萬(wàn)洲國(guó)際在港股的市值約801億港元，雙匯發(fā)展在A股市值約913億元，加上史密斯菲爾德首次公開(kāi)發(fā)行股票的估值84億美元，“雙匯系”整體市值已超2000億元，成為全球食品行業(yè)中不可忽視的資本力量。
“三地上市”的資本架構(gòu)不僅提升了“雙匯系”在全球資本市場(chǎng)的影響力，還顯著優(yōu)化了其資本結(jié)構(gòu)和融資能力。史密斯菲爾德的分拆上市，預(yù)計(jì)將減輕母公司萬(wàn)洲國(guó)際的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，并釋放更多資本用于全球化擴(kuò)張。
“分拆后的史密斯菲爾德，能夠更加專(zhuān)注于美洲市場(chǎng)的發(fā)展，進(jìn)一步提高運(yùn)營(yíng)透明度，增加投資者信心?！敝行沤ㄍ度谭治鰩熢诮邮艽蠛迂?cái)立方記者采訪時(shí)表示。
在他看來(lái)，隨著史密斯菲爾德上市后的資源整合，“雙匯系”在全球食品產(chǎn)業(yè)鏈中的競(jìng)爭(zhēng)力將進(jìn)一步提升。三地上市的資本架構(gòu)不僅為企業(yè)優(yōu)化資本配置提供了更多選擇，也為“雙匯系”國(guó)際化發(fā)展帶來(lái)更廣闊的前景。
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