近期，全球動物營養(yǎng)添加劑龍頭安迪蘇（600299.SH）發(fā)布公告，公司擬向特定對象發(fā)行預計發(fā)行數(shù)量不超過8億股公司股票，募集資金總額不超過30億元，用于四大核心項目及補充流動資金。4月16日，該定增計劃獲上交所受理。
在此次募投項目中，公司擬使用17.43億元，投入年產能為15萬噸的固體蛋氨酸項目，占總募資額的46.3%，進一步擴產。該項目實施地點在福建省泉州市，預計于2027年投產。
安迪蘇表示，該項目旨在鞏固公司在蛋氨酸行業(yè)的領導地位，以充分利用與中國中化內部企業(yè)的協(xié)同效應。
圖源安迪蘇公司公告
據(jù)悉，藍星安迪蘇股份有限公司主要從事動物營養(yǎng)添加劑的研發(fā)、生產及銷售，是全球少數(shù)幾家能夠同時生產液體和固體蛋氨酸的蛋氨酸生產商之一。
公司產品主要分功能性產品和特種產品。功能性產品主要包括蛋氨酸、維生素；特種產品分為提升消化性能產品、提升動物健康水平類產品、適口性產品、霉菌毒素管理和飼料保鮮類產品、過瘤胃包被蛋氨酸、水產及創(chuàng)新替代蛋白類產品。
業(yè)績方面，安迪蘇2024年年報顯示，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入155.3億元，同比增長17.83%；歸母凈利潤12.04億元，同比增長2215%。
2024年，安迪蘇在中國市場取得雙位數(shù)銷售增長，主要源于液體蛋氨酸創(chuàng)銷售紀錄；專為中國市場量身定制的水產品解決方案幫助水產品取得強勁銷售增長，以及適口性產品銷售回彈；抵消了中國奶業(yè)和豬業(yè)市場低迷帶來的不利影響。
值得注意的是，2024年歸母凈利潤的大幅增長的同時，2023年的基數(shù)較低也是不爭的事實。2023年公司歸母凈利潤僅為0.52億元，相較于2022年12.47億元的歸母凈利潤，下滑幅度近96%。
從毛利角度來看，2016年-2023年，安迪蘇毛利率從47.43%下降至21.38%。2024年，盡管原材料價格上漲，公司毛利率仍實現(xiàn)提升，回升至30.21%，歸功于蛋氨酸工廠極高的生產穩(wěn)定性以及迅速及時的供應鏈管理，公司所有的工廠均創(chuàng)產量記錄。
成本端上，而由于丙烯、硫、天然氣等主要原材料及能源價格高位運行，疊加全球供應鏈波動，進一步推高生產成本。
2016年-2024年，安迪蘇營業(yè)成本整體呈現(xiàn)大幅上升趨勢，由2016年的74.65億元上升至2024年的136.69億元。公司雖通過供應鏈管理優(yōu)化部分緩解壓力，但成本端壓力仍對利潤形成顯著侵蝕。
二級市場上，截至4月21日發(fā)稿時間，安迪蘇股價報9.50元/股，公司總市值254.8億元。
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