豆粕價格震蕩上行，國內頭部飼料企業(yè)為了控制成本，以及考慮到貿易摩擦背景下的飼料安全，紛紛發(fā)力“低日糧技術”，對飼料酶制劑和相關菌類產品需求持續(xù)升溫。
國內酶制劑相關上市公司中，蔚藍生物（603739.SH）2024年酶制劑業(yè)務收入超5億元，同比增長約6330萬元，增幅14.34%。大禹生物（871970.BJ）、溢多利（300381.SZ）等酶制劑企業(yè)的同類業(yè)務也有較好表現(xiàn)。“酶制劑可以提高飼料轉化率，幫助雜粕中的能量為動物所吸收，因此在減豆的大背景下，整個行業(yè)趨勢向好?！贝笥砩镒C券部工作人員對財聯(lián)社記者表示。
“今年一季度，公司包括飼料酶在內的酶制劑產品營收約1.2億元，較去年同期增長超過8%，穩(wěn)定增長?！蔽邓{生物相關負責人對財聯(lián)社記者表示。
發(fā)力“減豆行動”
自2020年以來，受國內外宏觀經濟形勢、國際貿易關系、各國主糧產區(qū)收成等多方面因素影響，玉米、豆粕等主要飼料原料價格持續(xù)走高。2023年以來，農產品價格開始震蕩下行，但整體上相比2020年之前的幾年仍處于較高位置。進入2025年，由于國際政治與經貿環(huán)境的劇烈變化，大宗農產品價格又出現(xiàn)上行趨勢。
在保證飼料品質和營養(yǎng)的情況下，減少飼料中的豆粕含量，是國內頭部飼料企業(yè)為降低成本一直努力的方向，在貿易摩擦大背景下，重要性再度提升。
新希望（000876.SZ）在2024年報中表示， 針對2025年以來中美貿易爭端逐步升級，公司在過去多年充分積累了飼料豆粕減量替代的技術與方案。公司參與研發(fā)的“豬禽多元化日糧應用技術”，已經入選農業(yè)農村部“飼料中豆粕減量替代典型案例”，在行業(yè)內推廣應用，將為緩解我國蛋白飼料資源緊缺問題起到助力。
新希望證券部工作人員進一步對財聯(lián)社記者表示，公司對不同配方的飼料都有優(yōu)化，從2024年數(shù)據(jù)來看，各種飼料較之前普遍減少豆粕用量在5%到8%之間，禽料豆粕用量減少幅度更大一些，達到8%-12%?！?025年，公司將進一步探索菜粕、雜粕等替代配方?！?
牧原股份（002714.SZ）4月份在易互動答復投資者時表示，公司在養(yǎng)殖過程中使用的低豆日糧在滿足豬群營養(yǎng)需求的前提下，提升飼料的經濟性。
資料顯示，山東飼料上市公司邦基科技（603151.SH）同樣通過配方優(yōu)化，利用氨基酸平衡技術等降低豆粕用量，單噸飼料成本因此下降，綜合毛利率得到提升。
酶制劑需求升溫
如果讓菜粕、雜粕中的營養(yǎng)物質被動物充分吸收，并且去除雜質，離不開相關酶制劑的幫助。
近年來，受飼料原料價格波動的影響，開發(fā)飼料原料替代產品逐漸成為行業(yè)的剛性需求。特別是在新型大豆蛋白替代原料的研發(fā)方面，發(fā)酵蛋白原料及微生物來源的蛋白原料的開發(fā)，已成為推動酶制劑行業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。
蔚藍生物酶制劑業(yè)務景氣度高漲。據(jù)財報，2024年公司酶制劑營收創(chuàng)歷史新高，公司EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）近2.5億元，同樣創(chuàng)歷史新高。
為了更好地搶抓市場機遇，2024 年，蔚藍生物加大研發(fā)投入至約1.2億元，占營業(yè)收入的8.95%，同比增長 6.81%?！巴ㄟ^蛋白質工程改造，部分產品的比酶活和耐溫性得到提升，增強了酶的應用效果，同時降低了生產成本。在表達系統(tǒng)(底盤細胞)方面， 公司進一步改進和優(yōu)化調控因子，提高了蛋白表達量?！惫鞠嚓P負責人表示。
公司在年報中表示，比如細胞壁破壁酶可針對性降解植物細胞壁中植酸磷、纖維素等直鏈和支鏈難消化成份，圍繞蔚藍基于飼料酶應用大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的精準定制平臺，將細胞壁破壁酶與消化酶精準搭配，最大化挖潛動物對飼料的利用率，并且減少動物氮、磷、二氧化碳的排放。
溢多利2024年飼料酶營收同比增長12%。公司同樣表示，在飼用酶產品應用研究方面，公司針對低蛋白日糧、非常規(guī)飼料原料和動物腸道健康等熱點問題，開展體外研究和動物實驗，取得良好成效，酶菌結合原料處理工作取得初步成果。
大禹生物證券部工作人員表示，減豆大背景下，酶制劑和菌類產品整個行業(yè)趨勢向好。
據(jù)貝哲斯咨詢數(shù)據(jù)，2023年全球酶制劑市場規(guī)模達到128億美元，2028年有望增長到178億美元，CAGR為6.8%。
有券商認為，當前全球酶制劑市場以諾維信、杰能科等海外龍頭公司為主，2021年市占率合計為65%；隨著國內酶制劑技術的逐步提升，國內企業(yè)陸續(xù)開發(fā)出了很多新的酶制劑產品并逐步形成了自主生產的能力，實現(xiàn)了部分基礎技術的突破，國產替代有望加速。
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