10月25日，牧原股份三季報出爐，總體上，前三季度同比增收不增利。

作為“豬老大”，牧原股份在今年上半年陷入虧損，如今能夠扭虧，主要依靠第三季度的業(yè)績。得益于盈利狀況的改善，牧原股份今年上半年現金流較緊的情況也顯著緩解。

“牧原股份能繁母豬存欄量穩(wěn)中有升，現金流好轉支撐擴產。”國金證券分析師認為：“目前牧原股份養(yǎng)殖完全成本已經降至15.5元/公斤左右，隨著公司養(yǎng)殖效率的提升，公司成本端仍有較大下降空間?！?

得益于豬價上漲，牧原股份前三季度成功扭虧

2022年前三季度，牧原股份實現營業(yè)收入約807.74億元，同比增長43.52%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約15.12億元，同比下滑82.63%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約13億元，同比下滑84.97%。

新京報貝殼財經記者注意到，今年上半年，牧原股份已經陷入虧損。2022年上半年，牧原股份歸屬于上市公司股東的凈利潤約為-66.84億元，同比下滑170.16%。

牧原股份如今能夠扭虧，主要依靠第三季度的業(yè)績。

2022年第三季度，牧原股份實現營業(yè)收入約365.06億元，同比增長147.60%;歸屬于上市公司股東的凈利潤約81.96億元，同比增長1097.41%;歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤約81.71億元，同比增長1140.27%。

對于營收增長的原因，牧原股份表示，主要是銷售量增加所致。2022年前9個月，牧原股份共銷售生豬4522.4萬頭，其中商品豬3969萬頭，仔豬523.7萬頭，種豬29.7萬頭。

牧原股份最近一年生豬銷售情況

10月24日，在一場電話會議上，牧原股份對外表示：“公司9月末貨幣資金余額為 151.06 億元，較2022年初及二季度末均有所增長，公司今年上半年現金流較緊的情況已顯著緩解。公司三季度末合并資產負債率為 61.47%，較二季度末明顯下降。下一步公司將持續(xù)優(yōu)化負債結構，將公司整體財務指標維持在更為健康的水平?！?

“三季度末公司能繁母豬數量為259.8萬頭，較二季度末有所增長，預計四季度公司能繁母豬數量將保持增長，預計四季度能繁母豬增長速度不會低于三季度。三季度以來，隨著豬價上漲，現金流情況持續(xù)改善，公司對部分養(yǎng)殖項目復工建設，截至目前在建養(yǎng)殖產能在600萬頭左右?！蹦猎煞荼硎尽?

據了解，今年以來，牧原股份加強了后備段到育肥段的全流程管理，通過疫病凈化、降低交叉混群等措施，使整體生豬養(yǎng)殖成績較前期有所改善，但生產成績改善完全反映至成本上仍需一定時間。

牧原股份稱：“公司希望四季度能夠實現15元/kg左右的階段性成本目標，從目前生產情況來看，明年養(yǎng)殖成本有望進一步下降?！?

部分養(yǎng)殖項目已復工建設，增資新能源科技公司以降低生產成本

雖然整體上已經實現扭虧為盈，但是分業(yè)務來看，牧原股份的屠宰業(yè)務仍處于虧損狀態(tài)。

“三季度公司屠宰業(yè)務整體虧損約 2.3 億元，今年上半年整體虧損約 4.25 億元。目前屠宰板塊投產時間較短，多個屠宰廠處于建設階段，短期內投產產能較大，運營生產、組織架構、銷售服務等方面仍需磨合提升。今年前三季度公司屠宰板塊整體產能利用率為 30%左右，距離理想產能利用率仍有較大差距。”牧原股份表示。

據了解，為了服務春節(jié)前消費旺季，牧原股份近期新投產兩家屠宰廠。目前，牧原股份已投產10家屠宰廠，投產產能合計2900萬頭/年，根據目前規(guī)劃，預計今年投產總屠宰產能將超過 3000 萬頭/年。

牧原股份稱：“下一步，屠宰板塊將持續(xù)提高運營能力及產品品質，持續(xù)拓展客戶群體及銷售渠道，提高屠宰板塊整體經營業(yè)績。”

記者了解到，牧原股份今年上半年資本開支主要用于支付前期已完工工程款項，基本不涉及新增產能建設。三季度以來，隨著豬價上漲，現金流情況持續(xù)改善，牧原股份對部分養(yǎng)殖項目復工建設，預計公司年底養(yǎng)殖產能將達到7500 萬頭。

值得一提的是，牧原股份近期還增資了一家新能源科技公司。

10月24日，牧原股份董事會審議通過了《關于對南陽龍原新能源科技有限公司增資暨簽署增資協議的議案》，同意公司與南陽龍原新能源科技有限公司(簡稱“龍原科技”)、浙江龍能電力科技股份有限公司(簡稱“龍能電力”)簽署增資協議，牧原股份以自有資金或自籌資金出資4500萬元對龍原科技增資，增資完成后，牧原股份持有龍原科技45%的股權。

牧原股份表示：“本次對龍原科技增資后，龍原科技成為牧原股份參股公司，有利于發(fā)揮雙方產業(yè)優(yōu)勢，降低公司生產成本，推動清潔生產?！?

豬價上漲助力多家豬企扭虧，企業(yè)如何看待二次育肥現象?

10月9日，國家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱：“近期，生豬價格持續(xù)高位運行，已處于歷史較高水平。為切實做好生豬市場保供穩(wěn)價工作，近日國家將投放今年第五批中央豬肉儲備。下一步，國家發(fā)展改革委將會同有關部門密切關注生豬市場供需和價格形勢，繼續(xù)投放中央豬肉儲備，必要時進一步加大投放力度，并指導各地同步投放地方政府豬肉儲備。”

從豬價走勢來看，今年9月，牧原股份、新希望、天邦食品等企業(yè)所銷售的商品豬價格均高于8月。

從目前上市豬企披露的業(yè)績信息來看，受益于豬價上漲成功扭虧的豬企也不止牧原股份一家。

“第三季度公司業(yè)績扭虧為盈主要是由于生豬市場價格同比明顯上升而養(yǎng)殖效率改善帶來了養(yǎng)殖成本同比下降，生豬養(yǎng)殖業(yè)務產生盈利?！碧彀钍称繁硎?。

海大集團也在2022年前三季度業(yè)績預增公告中提到：“生豬出欄約230萬頭，同比增長73%，受生豬價格上行利好影響，1月至9月公司生豬養(yǎng)殖業(yè)務扭虧為盈?！?

“當前，國內生豬產能總體合理充裕，能繁母豬、新生仔豬、育肥豬存欄量均連續(xù)多個月回升，后期生豬價格不具備持續(xù)大幅上漲基礎。建議養(yǎng)殖場(戶)合理安排生產經營決策，把握好出欄節(jié)奏、順勢出欄育肥生豬，不盲目壓欄惜售，不盲目開展二次育肥，防范市場價格波動風險。”國家發(fā)展改革委表示。

那么，上市豬企是如何看待二次育肥現象的?

對此，牧原股份表示：“出于批次養(yǎng)殖利潤的考量，部分生豬養(yǎng)殖戶會選擇在生豬價格較高的行情下壓欄或進行二次育肥，客觀上造成了短時間內市場供給的減少。前期公司也存在一小部分客戶購買育肥商品豬進行二次育肥，為了積極響應保供穩(wěn)價政策、穩(wěn)定市場供給，公司近期調整了銷售規(guī)定并通知了相關客戶，目前公司已停止向二次育肥客戶銷售生豬?！?