之前我們說(shuō)，豬價(jià)大漲和大跌的動(dòng)力均不足，所以大概率就是繼續(xù)震蕩的格局。

但近日豬價(jià)連續(xù)探底，不僅均價(jià)重心繼續(xù)下降，連創(chuàng)年度新低，而且部分地區(qū)的價(jià)格更是失守13元/公斤大關(guān)，這不禁讓人心里一緊，照這趨勢(shì)，豬價(jià)會(huì)不會(huì)整體失守13元呢？

我覺(jué)得9月份是一個(gè)非常關(guān)鍵的月份，月中豬價(jià)確實(shí)有繼續(xù)探底的風(fēng)險(xiǎn)，但只要能挺過(guò)去，到月末豬價(jià)大概率會(huì)逐漸企穩(wěn)。

月中為啥風(fēng)險(xiǎn)這么大呢？

第一，風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于客觀供應(yīng)壓力。

可以說(shuō)之前生豬市場(chǎng)的壓力到了9月份以后，一個(gè)也沒(méi)有變。

比如，官方產(chǎn)能調(diào)控的壓力。

官方強(qiáng)調(diào)在年底前生豬產(chǎn)能要降到3900萬(wàn)頭以下，而7月末能繁母豬產(chǎn)能為4042萬(wàn)頭，仍處于正常保有量的103.6%，所以這個(gè)時(shí)間還是很緊迫的。

第二個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于頭部企業(yè)的目標(biāo)計(jì)劃。

經(jīng)過(guò)上一輪激烈的去產(chǎn)能后，生豬養(yǎng)殖集中度大幅提升，所以頭部各豬企的動(dòng)作對(duì)生豬市場(chǎng)的影響反映更加直接。

而計(jì)劃規(guī)律來(lái)看，一般月初月末出欄收緊，而月中往往出欄會(huì)增加，所以隨著月中供應(yīng)增加，豬價(jià)有走跌風(fēng)險(xiǎn)。

第三個(gè)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于需求啟動(dòng)后置。

雖然隨著天氣轉(zhuǎn)涼，豬肉消費(fèi)有所提升，但距離市場(chǎng)認(rèn)為的消費(fèi)旺季還有一段距離，也就是說(shuō)，下游需求只是略有好轉(zhuǎn)，并沒(méi)有出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。

但隨著大企業(yè)出欄增加，豬價(jià)進(jìn)一步探底，對(duì)中小養(yǎng)殖戶來(lái)說(shuō)就是極大考驗(yàn)了，一邊是豬價(jià)繼續(xù)走低，一邊是需求遲遲不振，進(jìn)一步擠壓中小戶的生存空間，甚至是被擠兌出局。

但總體來(lái)看，豬價(jià)有進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)，但大跌的幾率并不大。因?yàn)殡S著月末雙節(jié)來(lái)臨，理論上市場(chǎng)消費(fèi)會(huì)有一個(gè)相對(duì)明顯的提升。

而消費(fèi)提升并不是豬價(jià)企穩(wěn)的關(guān)鍵，而只是一個(gè)契機(jī)，關(guān)鍵是什么呢？

關(guān)鍵是消費(fèi)提升對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。

第一個(gè)是降重出欄腳步放緩。

官方除了強(qiáng)調(diào)去產(chǎn)能以外，還特別提到降重出欄，所謂降重出欄其實(shí)就意味著要縮減大豬的市場(chǎng)占有率，大豬少了，相同出欄數(shù)量下市場(chǎng)豬肉的供應(yīng)數(shù)量就會(huì)減少，也就減輕了市場(chǎng)豬肉的供應(yīng)壓力。

而從數(shù)據(jù)上來(lái)看，目前生豬降重這件事一直在持續(xù)，比如8月末時(shí)，全國(guó)生豬宰后均重就已經(jīng)降至88.4公斤，比5月份時(shí)的高點(diǎn)下降了約3.6公斤。

但隨著消費(fèi)旺季即將到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)大豬需求增加，所以供應(yīng)端繼續(xù)大幅降重的節(jié)奏就要放緩，這也相當(dāng)于無(wú)形中減慢了豬肉供應(yīng)去化的節(jié)奏。

大豬出欄下降，市場(chǎng)供應(yīng)縮量。

第二個(gè)是二次育肥有所抬頭。

近幾年二次育肥在影響階段性豬價(jià)走勢(shì)上發(fā)揮了重要作用，官方雖然也一直強(qiáng)調(diào)嚴(yán)控二育，但同樣隨著消費(fèi)旺季的到來(lái)，二次育肥必然會(huì)有所抬頭，也會(huì)進(jìn)一步縮緊階段性的出欄壓力。

隨著供應(yīng)縮量，需求提升，豬價(jià)自然有望止跌企穩(wěn)，甚至是小幅回漲。而再往后來(lái)看，10月以后，豬肉消費(fèi)徹底進(jìn)入年內(nèi)旺季，對(duì)豬價(jià)支撐將起到重要作用。

所以，豬價(jià)繼續(xù)下跌的幾率就變小了。

但這也意味著，產(chǎn)能去化要延長(zhǎng)了，并且受出欄壓移的影響，四季度的豬價(jià)也很難有太大的起色，微利時(shí)代、旺季不旺是大概率事件。