市場低迷帶來的負面影響依舊未消散。10月9日，溫氏股份披露2018年前三季度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司今年前三季度的凈利潤相較去年降超兩成，雖然降幅相比半年報時，已有所改善，但形勢依然不樂觀。

公告顯示，溫氏股份預(yù)計今年前三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.5億元至30億元，較上年同期下降25.72%至29.44%。對于業(yè)績變動的原因，溫氏股份稱，報告期內(nèi)，肉禽市場行情較好，公司商品肉雞銷售均價同比上漲37.5%，公司養(yǎng)雞業(yè)務(wù)收入及盈利同比大幅提升。而報告期內(nèi)，公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)繼續(xù)保持穩(wěn)步發(fā)展，隨著產(chǎn)能的持續(xù)釋放，該公司商品肉豬銷量同比增長18.76%，但由于受國內(nèi)生豬市場供求關(guān)系變化的影響，銷售價格同比下降17.83%，商品肉豬盈利水平同比大幅下降。

肉豬市場帶來的業(yè)績低迷早已體現(xiàn)在該公司的半年報中。該公司半年報顯示，溫氏股份今年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入253.17億元，同比增長0.77%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.17億元，同比下降49.32%。

彼時，溫氏股份解釋業(yè)績下滑的主要原因是受上半年養(yǎng)豬業(yè)行情低迷影響。今年3-6月，國內(nèi)生豬市場行情整體持續(xù)低迷，銷售價格下跌幅度較大，持續(xù)時間較長，整個行業(yè)出現(xiàn)虧損，溫氏股份養(yǎng)豬業(yè)務(wù)也受到影響。

溫氏股份也補充道，今年8-9月，國內(nèi)消費旺季帶動生豬市場逐漸回暖，該公司養(yǎng)豬業(yè)務(wù)盈利能力快速回升，利潤水平顯著恢復(fù)。

從溫氏股份的業(yè)務(wù)分布來看，肉豬及肉雞類養(yǎng)殖是溫氏股份的主要收入來源，合計占比超過90%，整體而言肉豬類養(yǎng)殖毛利率相較肉雞類更高，所以肉豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)板塊的走勢影響溫氏股份的整體業(yè)績。

對于本輪的“豬周期”，中信建投證券的判斷是，生豬價格波動完整周期介于 3.5至5年間。本輪周期中，今年 5 月的價格低點距前期高點已有2 年，結(jié)合能繁母豬存欄量于今年 6、7、8 月同比降幅持續(xù)擴大(-2.9%、-4.0%、-4.8%)、二元能繁母豬價格底部，均反映后期供需或面臨緊平衡狀態(tài)，再考慮到非洲豬瘟疫情或加速豬價提前觸底回升，中信建投證券認(rèn)為，豬肉價格在今年5月進入本輪周期的底部區(qū)間，未來拐點可期。

因此對于溫氏股份的業(yè)績，中信建投證券也認(rèn)為，作為行業(yè)龍頭，該公司的御冬能力更強。但是鑒于整體市場因素影響，對于溫氏股份全年凈利潤的判斷依然是同比下滑。