端午假期后，生豬價格開始“跌跌不休”模式，全國外三元生豬均價已跌至14元.18/公斤，部分地區(qū)更是跌入“7元區(qū)間”，創(chuàng)下2025年以來的新低。行業(yè)普遍預(yù)期，在當(dāng)前形勢下，“新低”之后或仍有“更低”。

 

產(chǎn)能飽和+政策催化 壓垮豬價

 

產(chǎn)能飽和：全國能繁母豬存欄量自2024年4月觸底（3986萬頭）后持續(xù)回升，2025年4月已增至4038萬頭，同比增長1.3%。這意味著2025年是生豬產(chǎn)能充足的一年，且新生仔豬量穩(wěn)步增長，下半年商品豬供應(yīng)壓力將持續(xù)加大。

 

政策催化加速出欄：近期政策明確要求“不搞二次育肥、不養(yǎng)大體重肥豬”。此通知促使大型養(yǎng)殖集團加速出欄節(jié)奏，尤其急于處理手中的大體重豬源。例如，牧原4月份商品豬出欄均重已達131.79公斤，反映出前期壓欄現(xiàn)象嚴(yán)重。當(dāng)前市場大豬源充足，短期消化困難，進一步加劇了價格下行壓力。

 

成本下行：低迷豬價下的唯一慰藉

 

盡管豬價低迷，但養(yǎng)殖成本端的顯著下降提供了緩沖空間！

 

飼料原料價格大幅走低：近期豆粕價格持續(xù)下跌，43%蛋白豆粕華東地區(qū)最低報價已至2780元/噸，同樣創(chuàng)下2025年新低。玉米價格也處于低位。2025年前21周數(shù)據(jù)顯示，玉米、豆粕均價同比分別下跌10.2%和8.7%。

 

生產(chǎn)效率提升：2025年能繁母豬效率持續(xù)提升，既壓低了仔豬成本，又提高了商品豬供給效率。

 

綜合效應(yīng)：得益于飼料成本低位和生產(chǎn)效率提升，當(dāng)前生豬養(yǎng)殖成本已降至2019年以來的最低水平。因此，即便豬價在7元/斤左右徘徊，許多豬場（尤其成本控制較好的）頭均盈利仍能維持在100-200元區(qū)間。數(shù)據(jù)顯示，5月份集團豬企主流出欄成本在12.5-13元/公斤，部分放養(yǎng)企業(yè)成本在13-13.5元/公斤。

 

雙重風(fēng)險警示：養(yǎng)殖戶需高度警惕

 

在“豬價、飼料雙低”的特殊局面下，養(yǎng)殖者必須警惕兩大核心風(fēng)險：

 

第一，忽視全國能繁母豬存欄這一客觀數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，全國能繁母豬存欄降至2024年4月3986萬頭后開始回升，2025年4月增至4038萬頭，同比增長1.3%，這最直接的說明了今年是生豬產(chǎn)能充足的一年。并且，今年以來新生仔豬量穩(wěn)步增長，同比高于上年同期，意味著下半年商品豬供給量將會持續(xù)增加，豬價季節(jié)性上漲幅度和空間面臨一定供給壓力。

 

第二，警惕采購高價、劣質(zhì)仔豬。近期隨著部分放養(yǎng)企業(yè)完成上半年出欄計劃，已經(jīng)開始布局下半年，采購仔豬增多。雖然最近半個月仔豬價格出現(xiàn)了大幅下跌，但是由于市場集中需求增加，市場上的仔豬價格依舊偏高，多地在500元/頭左右。

 

在今年這種豬價形勢預(yù)期下，從成本角度來看，如果以500元/頭的價格采購仔豬，預(yù)期虧損150元/頭。除了價格，市場上的仔豬品質(zhì)也參差不齊，品質(zhì)不同會直接造成巨大的成本差異。目前市場上依然是“優(yōu)質(zhì)仔豬一豬難求”，但是在魚目混珠的市場上，你能準(zhǔn)備辨別仔豬的優(yōu)劣嗎？

 

所以對于仔豬需要把控兩個核心點：高價和品質(zhì)！而大型豬企則完全不同！

 

集團企業(yè)策略：仔豬銷售成盈利“尖刀”

 

大型豬企在豬價下行周期中，仔豬銷售已成為其重要的盈利來源和現(xiàn)金流保障：

 

牧原股份：5月銷售仔豬133.9萬頭（占總銷量17.22%），環(huán)比雖降9.53%，但同比大增52%。今年1-5月各月仔豬銷量均超過去年4月峰值（105萬頭）。

 

 

溫氏股份：5月仔豬出欄31.67萬頭（占比約10%）。

 

 

天邦食品：5月仔豬銷售16.61萬頭（占比高達33.16%），1-5月累計銷售77.49萬頭，自2024年以來月均仔豬銷售占比超30%。

 

這一現(xiàn)象深刻說明：當(dāng)前市場環(huán)境下，仔豬補欄熱情依然存在（主要來自放養(yǎng)企業(yè)及部分散戶），而大型集團正通過積極銷售仔豬轉(zhuǎn)嫁部分育肥風(fēng)險、鎖定當(dāng)期利潤。對于補欄方而言，若不謹(jǐn)慎評估成本與品質(zhì)，高價購入仔豬無異于“為集團場打工”。

 

機遇與挑戰(zhàn)并存的十字路口

 

當(dāng)前的生豬市場正經(jīng)歷著前所未有的“雙低”格局——豬價探底與成本下探并存。這既帶來了短期維持微利的喘息之機，也預(yù)示著下半年供應(yīng)壓力下豬價反彈空間的逼仄。對于廣大養(yǎng)殖戶而言，這既是考驗精細(xì)化成本管控能力的賽場，也是需要高度警惕風(fēng)險的雷區(qū)。

 

所以，當(dāng)前中型規(guī)模養(yǎng)殖戶的生存之道在于“理性”二字： 必須清醒認(rèn)知產(chǎn)能數(shù)據(jù)傳遞的長期壓力，避免盲目擴張；在補欄決策上更要慎之又慎，嚴(yán)控仔豬采購成本與品質(zhì)，杜絕“高價買虧、劣質(zhì)增本”的雙重陷阱。

 

未來的競爭，將是成本、效率和風(fēng)險管控能力的綜合較量。