【豆類基本面】受助于美元疲軟和美豆連跌后的技術(shù)性反彈，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)止跌回升，盤中豆粕上漲豆油下跌。當(dāng)前美豆生長(zhǎng)狀態(tài)較好，優(yōu)良率水平與上年同期基本持平，大豆陸續(xù)進(jìn)入開花階段。天氣預(yù)報(bào)顯示，近幾天美國中西部地區(qū)溫暖多雨天氣繼續(xù)利于作物生長(zhǎng)。美國農(nóng)業(yè)部周五確認(rèn)，民間出口商報(bào)告向墨西哥出口銷售11.97萬噸大豆。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布美豆種植面積，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國2025年大豆播種面積為8365.5萬英畝，略高于3月底種植意向報(bào)告給出的8349.5萬英畝。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，各級(jí)儲(chǔ)備大豆陸續(xù)投放，市場(chǎng)成交活躍，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面緩解。東北主產(chǎn)區(qū)作物長(zhǎng)勢(shì)良好，本周高溫多雨天氣適宜大豆生長(zhǎng)。周五豆一期貨市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)震蕩收低，技術(shù)上呈現(xiàn)五連陰，價(jià)格重心不斷下移。國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，國產(chǎn)食品豆長(zhǎng)期供給過剩。隨著國內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對(duì)豆價(jià)提升力較為有限。國產(chǎn)大豆被大量收購入庫，隨著各級(jí)儲(chǔ)備大豆相繼投放市場(chǎng)，現(xiàn)貨供應(yīng)形勢(shì)向好，豆一期貨市場(chǎng)上行驅(qū)動(dòng)不足，有望維持弱勢(shì)震蕩行情。

【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)穩(wěn)中偏弱，局地下跌10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2790-2870元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)穩(wěn)定為2400元/噸。國內(nèi)油廠開工率不斷攀升，豆粕庫存持續(xù)增加，終端需求平穩(wěn)，部分地區(qū)出現(xiàn)脹庫催提現(xiàn)象，油廠挺粕動(dòng)力依然不強(qiáng)。周五國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)低位震蕩小幅收高，部分獲利資金減持，市場(chǎng)下跌節(jié)奏有所放緩，但技術(shù)上仍維持弱勢(shì)形態(tài)。上周中國飼料進(jìn)口商完成首批阿根廷豆粕采購，預(yù)計(jì)3萬噸訂單將于9月到港。豆粕供應(yīng)渠道拓寬，有助于緩解中美貿(mào)易戰(zhàn)可能帶來的沖擊。良好作物天氣降低美豆減產(chǎn)預(yù)期，國內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕供給寬松，現(xiàn)貨端的供給壓力仍在釋放。粕類期貨市場(chǎng)缺少向上驅(qū)動(dòng)。美國農(nóng)業(yè)部將于今晚公布美豆種植面積報(bào)告，市場(chǎng)歷來對(duì)該報(bào)告的預(yù)期差反應(yīng)較大，報(bào)告前宜合理控制持倉。

【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)小幅回落，技術(shù)賣壓偏高。周五馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)因假日休市，上周棕櫚油市場(chǎng)受原油影響較大。機(jī)構(gòu)評(píng)估的馬來西亞6月1-25日棕櫚油出口環(huán)比變化出現(xiàn)較大分歧，無法為市場(chǎng)提供明確指引，其中ITS和AmSpec預(yù)計(jì)的環(huán)比增幅分別為6.84%和6.63%，SGS預(yù)計(jì)環(huán)比減少21.02%。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-25日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加3.83%。馬來西亞棕櫚油局(MPOB)將于7月10日公布月報(bào)，市場(chǎng)密切關(guān)注庫存變化。周五國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)維持漲幅震蕩行情，資金減持離場(chǎng)削弱市場(chǎng)漲幅，缺少外盤指引，市場(chǎng)觀望情緒升溫，油脂市場(chǎng)超跌反彈節(jié)奏有所放緩。當(dāng)前正值國內(nèi)油脂季節(jié)性消費(fèi)淡季，三大食用油庫存寬松，油廠大豆壓榨量不斷攀升，油脂整體庫存壓力升高，市場(chǎng)追高情緒較為謹(jǐn)慎。近期國內(nèi)油脂市場(chǎng)自主驅(qū)動(dòng)較為有限，市場(chǎng)情緒易受原油和外盤油脂影響，有望維持震蕩行情。