生豬市場(chǎng)經(jīng)過一年有余的產(chǎn)能恢復(fù)，能繁母豬存欄量不斷提升。其中，行業(yè)集中度的提升使得能繁母豬存欄量更多向中大型養(yǎng)殖企業(yè)集中，更有利于穩(wěn)定產(chǎn)能及價(jià)格。目前從產(chǎn)能情況及需求情況等因素來看，未來一年生豬市場(chǎng)行情雖有下滑空間，但或仍然在成本線之上，養(yǎng)殖端仍有利潤(rùn)。

行業(yè)集中度提升中大型企業(yè)能繁母豬存欄量增加

近幾年生豬養(yǎng)殖行業(yè)集中度不斷提升。2020年TOP10養(yǎng)殖企業(yè)生豬出欄量占全國(guó)的12.26%，2024年增至25.49%，增加13.23個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)過今年上半年的擴(kuò)充及小型養(yǎng)殖場(chǎng)及散養(yǎng)戶養(yǎng)殖模式的轉(zhuǎn)變，預(yù)計(jì)TOP企業(yè)市場(chǎng)占有率或進(jìn)一步提升，能繁母豬存欄量占比或進(jìn)一步向集團(tuán)傾斜，中大型養(yǎng)殖企業(yè)的能繁母豬存欄量變化對(duì)市場(chǎng)的影響或繼續(xù)增加。

前置10個(gè)月的能繁母豬存欄量對(duì)應(yīng)當(dāng)前生豬出欄量，即2024年9月-2025年8月份的能繁母豬存欄量對(duì)應(yīng)2025年7月-2026年6月份的生豬出欄量。根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，除2024年9月以外，能繁母豬存欄量基本呈震蕩增加狀態(tài)，卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)2025年7-8月份能繁母豬亦有微增可能，預(yù)計(jì)2025年8月份能繁母豬存欄量與2024年9月份相比累計(jì)增加9.09%。從數(shù)據(jù)來看，未來一年生豬供應(yīng)量或呈主線增加態(tài)勢(shì)，對(duì)行情有利空影響。

均重及需求或仍遵循消費(fèi)淡旺季規(guī)律

除產(chǎn)能數(shù)據(jù)外，其他指標(biāo)亦對(duì)市場(chǎng)行情有一定影響。從生豬交易均重來看，其走勢(shì)或遵循一定規(guī)律，夏季體重較輕，秋冬上升；春節(jié)所在月份出欄速度加快，大體重生豬被陸續(xù)消耗，體重或下降；春季慢慢恢復(fù)。出欄節(jié)奏或短暫影響生豬供應(yīng)。2025年7-8月份生豬生長(zhǎng)速度緩慢，出欄計(jì)劃有限，生豬實(shí)際供應(yīng)量有下滑可能，對(duì)行情有支撐效果；而9-12月份生豬生長(zhǎng)速度加快，且大體重生豬或陸續(xù)釋放，實(shí)際供應(yīng)量有提升可能，利空行情；2026年1-6月份則呈現(xiàn)供應(yīng)先增后減再陸續(xù)增加態(tài)勢(shì)。

生豬市場(chǎng)屠宰量亦或呈現(xiàn)較為明顯的季節(jié)性規(guī)律特點(diǎn)——春節(jié)前及冬季腌臘旺季處于高峰水平，其余時(shí)段低位運(yùn)行。從長(zhǎng)周期來看，屠宰量高位時(shí)對(duì)當(dāng)月行情有支撐作用，與供應(yīng)因素相比，需求指標(biāo)多數(shù)時(shí)段影響力度偏弱。

未來一年生豬價(jià)格或仍處于成本線之上

綜合供需等主流因素，未來一年生豬價(jià)格或呈M型態(tài)勢(shì)。2025年7-8月份受前期豬病影響，生豬可出欄量或短時(shí)減少，加之生豬生長(zhǎng)速度較慢，因此在需求偏弱的情況下行情仍有上漲空間，并出現(xiàn)該周期內(nèi)的最高點(diǎn)。9-10月份豬病影響消退，產(chǎn)能釋放帶來供應(yīng)增加，供應(yīng)增幅或大于需求增幅，豬價(jià)有下降可能，并出現(xiàn)年內(nèi)的最低點(diǎn)。11月份需求陸續(xù)提升，受大體重生豬需求增加、價(jià)格好轉(zhuǎn)的影響，養(yǎng)殖端存壓欄增重可能，生豬出欄節(jié)奏或人為放緩，價(jià)格或低位反彈。12月份迎來下半年需求旺季，豬價(jià)或漲；但受年末生豬出欄沖量的影響，豬價(jià)漲幅或受限。

2026年1月份生豬市場(chǎng)處于2025年12月份的腌臘備貨旺季及2月份春節(jié)備貨旺季的過渡期，市場(chǎng)行情變動(dòng)空間或相對(duì)有限。2月前半月市場(chǎng)屠宰量或達(dá)到高峰，養(yǎng)殖企業(yè)或順勢(shì)提價(jià)出欄，節(jié)前漲價(jià)節(jié)后降價(jià)，月均價(jià)或環(huán)比上漲。3-6月份二次育肥或再度出現(xiàn)，雖滾動(dòng)補(bǔ)欄、出欄的行為對(duì)豬價(jià)并不能形成快速拉高、拉低的作用，但對(duì)穩(wěn)價(jià)起到了較長(zhǎng)周期的效果，豬價(jià)或降后小漲再降。

飼料原料價(jià)格或先低位運(yùn)行后小幅增加，但從頭均飼料成本來看仍然處于低位水平，對(duì)盈利的縮減影響有限。因此，豬價(jià)及生豬交易均重的變動(dòng)對(duì)成本線的影響更為明顯。2025年上半年生豬自繁自養(yǎng)模式的理論成本線13.12元／公斤，最高月份為1月份的13.25元／公斤，最低為4-5月份的13.04元／公斤，上半年成本線波動(dòng)較小。根據(jù)豬價(jià)、成本、體重等指標(biāo)的測(cè)算，得出未來一年自繁自養(yǎng)模式的理論成本線，平均值為13.09元／公斤，高值為2025年8月份的13.20元／公斤，低值為2026年1月份的12.95元／公斤。卓創(chuàng)資訊預(yù)計(jì)未來一年生豬養(yǎng)殖成本線或仍然在生豬價(jià)格之下，養(yǎng)殖端仍有利潤(rùn)空間。