農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對(duì)全國500個(gè)集貿(mào)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月份第4周，全國生豬均價(jià)為13.76元/公斤，從1月份第3周的36.01元/公斤起，已連續(xù)22周下跌，累計(jì)跌幅達(dá)62%。生豬價(jià)格的下降帶動(dòng)了終端零售市場(chǎng)價(jià)格的繼續(xù)下行，6月份第4周，全國豬肉價(jià)格為24.60元/公斤，較1月份第3周下跌29.62元/公斤，累計(jì)跌幅達(dá)54.6%。

動(dòng)態(tài)看，決定豬肉價(jià)格未來走勢(shì)的最主要因素是供給端能繁母豬存欄數(shù)。按照農(nóng)業(yè)農(nóng)村部的數(shù)據(jù)，國內(nèi)生豬存欄穩(wěn)定在4.17億頭左右，而如果按其中總共4365萬頭能繁母豬每頭一年可提供16頭肥豬來測(cè)算，那么現(xiàn)有的能繁母豬存欄量一年提供的肥豬出欄量可達(dá)6.98億頭以上，對(duì)應(yīng)國人一年消費(fèi)5億-6億頭豬的常態(tài)，意味著現(xiàn)有能繁母豬的生產(chǎn)效率可以完全滿足需求，而只要供應(yīng)處在持續(xù)寬松狀態(tài)，豬肉價(jià)格就難有亢奮上行的表現(xiàn)。

再看需求側(cè)，按照傳統(tǒng)，豬肉歷來是百姓飯桌上一道重要的菜肴，但這種消費(fèi)程式卻愈來愈受到消費(fèi)升級(jí)以及消費(fèi)行為再校準(zhǔn)力量的解構(gòu)。一方面，2020年全國居民恩格爾系數(shù)為30.2%，相比10年前大幅下降近10個(gè)百分點(diǎn)，而恩格爾系數(shù)的下降反映的是居民食物支出占總消費(fèi)比的減少，其中就有豬肉消費(fèi)比重的下降;另一方面，國內(nèi)居民尤其是更多城市居民的消費(fèi)重心轉(zhuǎn)移到生活質(zhì)量提高的層面上來，以“低脂、零卡、減肥、瘦身”為宗旨的輕食消費(fèi)受到越來越多人的追捧，而且從一線城市蔓延至二線、三線甚至四線城市。

當(dāng)然，少吃或者不吃豬肉究竟是否可以達(dá)到減肥與瘦身的效果眾說紛紜，但豬肉的熱量與脂肪含量顯著超過雞肉、牛肉以及魚類卻是不容置疑的，因此，少吃紅肉多吃白肉就成為了許多人的替代消費(fèi)傾向，同時(shí)消費(fèi)的輕食化進(jìn)一步提示我們，豬肉其實(shí)已經(jīng)不再是許多人生活的必需品，如果將來豬肉價(jià)格再度出現(xiàn)上漲，民眾可以對(duì)豬肉“用腳投票”，轉(zhuǎn)而對(duì)脂肪含量更低的雞肉、魚肉等“用手投票”，而且這種替代會(huì)在輕食消費(fèi)的背景下變得越來越強(qiáng)烈，傳播范圍更廣，速度更快。數(shù)據(jù)顯示，過去20年以年均一個(gè)百分點(diǎn)左右的速度下降，而在替代意識(shí)的作用下，豬肉消費(fèi)比還會(huì)繼續(xù)降低，從而對(duì)豬肉價(jià)格的上漲空間構(gòu)成擠壓。

按照國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，5月份全國居民消費(fèi)價(jià)格(CPI)同比上漲1.3%，創(chuàng)去年10月以來新高，與此同時(shí)工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)同比上漲9.0%，創(chuàng)2008年10月以來的歷史最高，但值得注意的是，受到豬肉價(jià)格大幅下挫的影響，5月份食品價(jià)格僅上漲0.3%，對(duì)于在CPI權(quán)重中占比近30%的食品分項(xiàng)來說，其價(jià)格的被抑制無疑對(duì)CPI的上行起到了不小的下拉作用。但是，豬肉價(jià)格的最大貢獻(xiàn)并不是直接壓扁了CPI上行的空間，而是壓制了PPI向CPI的傳導(dǎo)渠道，緩釋了CPI進(jìn)一步上行的風(fēng)險(xiǎn)。

分析發(fā)現(xiàn)，與絕大多數(shù)食品價(jià)格較為疲弱完全不同，CPI中的非食品價(jià)格如交通通信、娛樂休閑品價(jià)格等均在5月份出現(xiàn)不同幅度的上漲，與此同時(shí)，電冰箱、電視機(jī)、洗衣機(jī)等耐用消費(fèi)品漲幅也較大，兩類商品均與PPI中的生產(chǎn)資料價(jià)格上漲緊密關(guān)聯(lián)，如石油價(jià)格的上漲帶動(dòng)機(jī)票、旅游價(jià)格的上漲，也會(huì)抬高耐用消費(fèi)品的生產(chǎn)制造成本。另外，食品、衣著、一般日用品是CPI與PPI的重疊內(nèi)容，PPI中生活資料價(jià)格的上漲也必然直接反映到CPI的身上。因此不得不承認(rèn)的是，今年以來由全球大宗商品上漲引起的PPI上漲進(jìn)而傳導(dǎo)給CPI的軌跡已非常清晰。

但是，國內(nèi)市場(chǎng)運(yùn)行的實(shí)踐結(jié)果證明，只有兩者在同步狀態(tài)下，PPI對(duì)CPI傳導(dǎo)才能暢通，失去CPI的共振與響應(yīng)，PPI的傳導(dǎo)力度將非常有限。結(jié)合目前實(shí)際，雖然豬肉項(xiàng)在CPI中的權(quán)重只有2.5%左右，但由于它同比的高波動(dòng)性，豬肉成為影響CPI同比的最重要分項(xiàng)。而從實(shí)際影響結(jié)果看，基于產(chǎn)業(yè)的關(guān)聯(lián)性，豬肉價(jià)格的下降多少會(huì)倒灌到玉米、豆粕等糧食產(chǎn)品身上，至少可以抑制后者上漲的節(jié)奏與力度;同時(shí)橫向上肉類的彼此替代也不是單向的，豬肉價(jià)格的不振也會(huì)對(duì)雞肉、牛肉等價(jià)格構(gòu)成一定程度的拖曳，從而整體上減弱食品價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，而只要食品價(jià)格受到了抑制，CPI就基本失去大幅上行的動(dòng)能，在這種情況下，即便PPI引吭高歌，可能也是曲高和寡。實(shí)際上，從前五月的走勢(shì)看，CPI同比漲幅只有0.4%，而PPI則達(dá)到4.4%，二者的“剪刀差”還在繼續(xù)擴(kuò)大，表明前者并沒有追隨后者的腳步或者受到后者的傳導(dǎo)，其中低迷的豬肉價(jià)格所起到的作用應(yīng)當(dāng)功不可沒。(作者系中國市場(chǎng)學(xué)會(huì)理事、經(jīng)濟(jì)學(xué)教授)