進入12月份以后，隨著腌臘消費旺季的到來，豬價非但沒有走高，反而迎來了震蕩下滑的尷尬局面。

經(jīng)過11月份價格強勢反彈之后，從12月份開始，生豬批發(fā)價格出現(xiàn)了回落。12月12日，根據(jù)生豬監(jiān)測數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，多地豬價跌勢明顯，局部迎來“跳水行情”，在監(jiān)測到的30個生豬產(chǎn)區(qū)中，豬價下跌的省份達到了26個，占比達到了86%。

邁向年關(guān)，豬價不漲反跌？業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，春節(jié)前兩周，或許市場有反彈的潛力。但是目前全國很多養(yǎng)豬機構(gòu)對春節(jié)以前的豬價信心有所減弱，有可能會導(dǎo)致拋售肥豬的現(xiàn)象進一步出現(xiàn)，進而會造成價格的進一步下跌。

實際上，在零售端，豬肉價格已經(jīng)反彈快8周了，但是市場并不買賬！11月份生豬批發(fā)價格，環(huán)比上升22.9%。但是豬肉價格強勢反彈的結(jié)果是，各大生豬銷售集團11月月度環(huán)比出欄量的兩位數(shù)下滑，平均近30%。所以進入12月份之后，養(yǎng)殖企業(yè)整體上調(diào)出欄計劃，特別是近日有消息傳出，某一大規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)單日出欄量達到17萬頭，更進一步引發(fā)市場高度關(guān)注。

市場不買賬，11月份大型豬場出欄量兩位數(shù)下滑

11月份，豬肉價格表現(xiàn)強勁。在零售終端，南方個別地區(qū)，反彈幅度超過50%，在廣東茂名河?xùn)|市場上，豬肉瘦肉23元一斤，排骨28元一斤，相比之前最低的時候漲超50%。

而據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部“全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場價格信息系統(tǒng)”監(jiān)測，2021年11月份，豬肉價格走高，同比降幅呈現(xiàn)收窄態(tài)勢，豬肉（白條肉）批發(fā)均價為23.98元/公斤，環(huán)比上升22.9%。

顯然，全國范圍內(nèi)，11月份豬肉批發(fā)價格平均上漲了22.9%。但是，伴隨時間豬肉價格明顯上漲，市場并不買賬。近日，牧原、溫氏、新希望等國內(nèi)大型養(yǎng)殖企業(yè)陸續(xù)公布的11月生豬銷售情況來看，在11月份月度環(huán)比出欄量上，分別下降了26.32%、34.29%和24.07%。

進入12月份，生豬現(xiàn)貨價格和期貨價格紛紛回落，重回下跌通道，生豬期貨從前一個高點10月26日16950元/噸，下滑到12月9日13735元/噸的階段性低點。而市場出于對后續(xù)供應(yīng)壓力的擔憂，下調(diào)對未來豬價的預(yù)期。與此同時，大型養(yǎng)殖企業(yè)紛紛加快出欄量，近日更傳出國內(nèi)一家大型養(yǎng)豬企業(yè)單日出欄量達到17萬頭的消息。

“目前，全國很多養(yǎng)豬人對春節(jié)以前的豬價信心有所減弱，這也有可能會導(dǎo)致拋售肥豬的現(xiàn)象出現(xiàn)。而一旦出現(xiàn)這種情況，就很難說價格會不會在元旦過后或者一直到春節(jié)以前會有所反彈，因為拋售行為要是延續(xù)下去，可能會造成價格的進一步下跌?！敝袊i預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝表示。

馮永輝認為，目前的價格波動，是南方地區(qū)開啟的制作臘肉需求而帶動的，那接下來春節(jié)以前還有北方地區(qū)的殺年豬習(xí)俗，但北方地區(qū)殺年豬的開啟時間是要稍微晚一些，一般會在每年的臘八以后，在臘月初十以后開始并一直到春節(jié)前，大概兩周左右的時間，在這個時間中豬價可能還會有一定幅度的回升，但是這仍然要看市場對于豬價的信心程度。

中信建投期貨分析師魏鑫認為，由于規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)出欄量巨大，加快出欄的行為會對市場產(chǎn)生實質(zhì)影響，而且價格本身的變化也會導(dǎo)致養(yǎng)殖企業(yè)壓欄決策的改變，而這也是歷次生豬短期大幅波動的重要推手。我們認為，期貨價格的領(lǐng)先下跌已經(jīng)為現(xiàn)貨市場敲響警鐘，不過現(xiàn)貨下行的高潮往往也預(yù)示著近月合約期貨行情走向末端。

養(yǎng)殖企業(yè)上調(diào)12月份出欄計劃，行業(yè)仍處于產(chǎn)能出清階段

本以為隨著腌臘消費旺季的來到，市場豬肉消費需求的提高，豬價能夠再度揚帆起航，迎來了一個新的上漲階段。沒想到讓人意外的是，豬價進入12月份以后，隨著腌臘消費旺季的到來，豬價非但沒有走高，行情卻迎來了震蕩下滑的尷尬局面。

為什么本該進入腌臘消費旺季的12月份，市場豬肉消費卻疲軟不振呢？中金公司分析師郭朝輝認為，一方面今年10月以來，氣溫下降過快，疊加肥豬供應(yīng)存在缺口，因此南方腌臘需求啟動早于往年，買漲不買跌導(dǎo)致前期下游備貨積極，豬價快速上行，但也存在一定消費前置的問題；另一方面，受疫情影響導(dǎo)致消費結(jié)構(gòu)的變化難以迅速回歸，同時各地疫情仍時有反復(fù)（如遼寧、黑龍江、內(nèi)蒙古、江蘇、浙江等），聚集等活動仍受限，消費端不確定性較大。

銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品事業(yè)部分析師陳界正認為，上周養(yǎng)殖企業(yè)整體上調(diào)出欄計劃，全國范圍內(nèi)散養(yǎng)戶出欄意愿也有所提高，在此背景下，豬價上漲仍然缺乏動力。 大方向來看，生豬產(chǎn)能仍然維持高位，未來幾個月適重豬源供應(yīng)量仍將逐步增加，期貨價格可能仍將以偏回落為主。

“行業(yè)仍處于產(chǎn)能出清階段，2022年豬價將相對低迷，生豬養(yǎng)殖還需要以時間換空間。”華安證券分析師王鶯從行業(yè)周期變化分析認為，本輪生豬下行周期從2021年1月至今，豬糧比低于5.5僅9周，若后期未發(fā)生嚴重疫情，虧損時間不足。

此外，2019年10月至今年5月，全國能繁母豬存欄環(huán)比持續(xù)上升，對應(yīng)2021年5月前生豬出欄環(huán)比上升，春節(jié)后豬價料持續(xù)回落。今年6月全國能繁母豬存欄現(xiàn)拐點，7-10月能繁母豬存欄環(huán)比降幅5.7%；然而，10月以來豬價超預(yù)期上漲致補欄熱情再起，能繁母豬存欄環(huán)比下降趨勢或扭轉(zhuǎn)，此外，隨著低效母豬出清，種豬效率持續(xù)改善，且連續(xù)兩年巨量豬肉進口需消化，豬周期拐點仍需觀察。

各地扶持政策仍在陸續(xù)出臺 周期波動時間將拉長

面對12月份以來價格的不漲反跌，為保障豬肉市場有效供給和價格總體平穩(wěn)，近日，江蘇省七部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進生豬產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的實施意見》，明確用5到10年時間，有效緩解市場周期性波動，持續(xù)增強豬肉供應(yīng)安全保障能力。

這份意見明確，要穩(wěn)定和完善生豬生產(chǎn)扶持政策，各地不得超越法律法規(guī)規(guī)定隨意擴大禁養(yǎng)區(qū)范圍；繼續(xù)在貸款額度、期限、利率等方面給予優(yōu)惠；穩(wěn)定能繁母豬、育肥豬保險保額，并根據(jù)生產(chǎn)成本作動態(tài)調(diào)整；加強財政支持力度，支持生豬養(yǎng)殖場標準化建設(shè)和設(shè)施裝備升級。

為有效緩解市場周期性波動，意見提出，要建立生豬生產(chǎn)逆周期調(diào)控機制，確?！笆奈濉逼陂g，全省能繁母豬存欄量穩(wěn)定在120萬頭左右，并以此為主要調(diào)控指標，建立異常變化自動觸發(fā)調(diào)控機制。

此外，意見還明確了強化價格監(jiān)測預(yù)警，完善豬肉儲備調(diào)節(jié)，抓好生豬疫病防控等工作措施，力爭用5-10年時間，基本形成生產(chǎn)高效、資源節(jié)約、環(huán)境友好、供給安全、產(chǎn)銷協(xié)調(diào)、調(diào)控有效的生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新格局，確保全省生豬生產(chǎn)自給率穩(wěn)定在70%以上。

其實，不僅僅是江蘇，在近期，包括上海、江蘇、浙江、安徽、山東、河南六省區(qū)東部區(qū)聯(lián)防發(fā)布的《關(guān)于協(xié)助東部區(qū)實施生豬調(diào)運有關(guān)措施的函》，東部區(qū)六省（直轄市）于2021年12月1日起，不再接收東部區(qū)外30公斤以上生豬進入東部區(qū)育肥，不再接收東部區(qū)外未經(jīng)“點對點”調(diào)運備案的生豬調(diào)入東部區(qū)屠宰。

雖然短期扶持政策不斷，但是市場對于存欄規(guī)模仍然有較大擔憂。中金公司分析師郭朝輝認為，我國能繁母豬存欄絕對量仍位于高位，明年一季度供給將進一步釋放，疊加消費失去節(jié)日效應(yīng)支撐，供給過剩局面或?qū)⒓觿。i價繼續(xù)探底的可能性較大。本輪豬周期大概率在明年二季度末逐步走出，明年下半年我國生豬行業(yè)或?qū)⑦M入新一輪發(fā)展時期，豬價大概率逐步回升。