【豆類(lèi)基本面】受樂(lè)觀貿(mào)易前景推動(dòng)，周五CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)漲勢(shì)震蕩上行，盤(pán)中豆油上漲豆粕下跌。中美新一輪貿(mào)易談判將于今日在倫敦舉行，市場(chǎng)密切關(guān)注談判進(jìn)展。當(dāng)前美豆主要生長(zhǎng)指標(biāo)均好于常年水平，大豆作物帶天氣基本正常。羅薩里奧谷物交易所表示，盡管收獲過(guò)程比正常情況更緩慢，但阿根廷大豆單產(chǎn)繼續(xù)朝著高于預(yù)期的前景發(fā)展。咨詢機(jī)構(gòu)Safras&Mercado公布的數(shù)據(jù)顯示，巴西大豆銷(xiāo)售量已達(dá)到預(yù)期產(chǎn)量的64%，相對(duì)于創(chuàng)紀(jì)錄的產(chǎn)量，銷(xiāo)售進(jìn)度相對(duì)遲緩。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，國(guó)儲(chǔ)購(gòu)銷(xiāo)量較小，現(xiàn)貨市場(chǎng)較為平穩(wěn)。主產(chǎn)區(qū)大豆出苗整體較好，近日維持低溫多雨的天氣模式。周五豆一期貨市場(chǎng)震蕩偏強(qiáng)小幅收高，受資金移倉(cāng)影響，遠(yuǎn)月合約整體止跌。國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，國(guó)產(chǎn)食品豆長(zhǎng)期供給過(guò)剩。隨著國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，?guó)產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對(duì)豆價(jià)提升力較為有限。國(guó)產(chǎn)大豆被大量收購(gòu)入庫(kù)，市場(chǎng)對(duì)三季度啟動(dòng)政策性拋儲(chǔ)預(yù)期升溫。產(chǎn)區(qū)天氣條件整體正常，在缺少減產(chǎn)和需求等利多題材支撐下，豆一期貨市場(chǎng)反彈持續(xù)性仍受限。

【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體上漲，各地漲幅在20-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2800-2910元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)上漲30元/噸至2470元/噸。中美貿(mào)易關(guān)系前景改善提振美豆走強(qiáng)，國(guó)內(nèi)悲觀情緒緩解，豆粕報(bào)價(jià)止跌回升。由于當(dāng)前進(jìn)口大豆供給充裕，豆粕累庫(kù)節(jié)奏加快，現(xiàn)貨反彈的持續(xù)性仍需進(jìn)一步觀察。周五國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅收漲，中美元首通話令市場(chǎng)情緒迅速回暖，豆粕期貨大幅增倉(cāng)重回反彈節(jié)奏，升至逾一個(gè)月高點(diǎn);菜粕期貨收復(fù)周初因中加關(guān)系改善引發(fā)的大部分跌幅，內(nèi)外盤(pán)和期現(xiàn)貨市場(chǎng)形成強(qiáng)勢(shì)聯(lián)動(dòng)。需求回暖預(yù)期緩解豆粕市場(chǎng)近端供應(yīng)壓力，美豆關(guān)鍵生長(zhǎng)期到來(lái)前天氣買(mǎi)盤(pán)依然活躍。在得到現(xiàn)貨和外盤(pán)配合下，豆粕期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。上周中加總理通話進(jìn)一步釋放雙邊關(guān)系改善信號(hào)，菜粕期貨市場(chǎng)在中加降稅預(yù)期下跟漲幅度受限。

【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)震蕩回升，油強(qiáng)粕弱特征繼續(xù)強(qiáng)化。周五馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)小幅回升，連續(xù)第四周上漲，受到技術(shù)買(mǎi)盤(pán)和原油反彈的提振，但來(lái)自產(chǎn)量和庫(kù)存增加的擔(dān)憂限制部分漲幅。馬來(lái)西亞棕櫚油局(MPOB)明日將公布月報(bào)，報(bào)告前一項(xiàng)調(diào)查顯示，受產(chǎn)量增加推動(dòng)，預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞5月棕櫚油庫(kù)存連續(xù)第三個(gè)月攀升，預(yù)計(jì)5月庫(kù)存為201萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.74%，將創(chuàng)下去年9月以來(lái)最高水平。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-5日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)19.09%。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)走勢(shì)分化，豆油期貨承接美豆強(qiáng)勢(shì)明顯上漲，棕櫚油和菜油期貨沖高回落小幅收低。豆油市場(chǎng)保持成本聯(lián)動(dòng)，在油脂板塊中表現(xiàn)較強(qiáng)。國(guó)內(nèi)棕櫚油市場(chǎng)缺乏獨(dú)立性，MPOB月報(bào)庫(kù)存升高預(yù)期令市場(chǎng)追漲謹(jǐn)慎。菜油市場(chǎng)對(duì)中加政策敏感，技術(shù)拋壓仍未結(jié)束。整體來(lái)看，油脂品種因各地基本面差異表現(xiàn)不同步，板塊內(nèi)部輪動(dòng)效應(yīng)較明顯。