【豆類基本面】受豆油和原油下跌拖累，周二CBOT大豆期貨市場(chǎng)繼續(xù)震蕩下跌，中東?；鹨l(fā)原油市場(chǎng)大幅下挫，美國豆油市場(chǎng)繼續(xù)回吐此前升水。美國農(nóng)業(yè)部公布的作物生長(zhǎng)報(bào)告顯示，截至6月22日當(dāng)周，美豆優(yōu)良率為66%，低于市場(chǎng)預(yù)期的67%，上年同期為67%。當(dāng)周美豆種植率為96%，美豆出苗率為90%，去年同期和五年均值分別為89%和90%;當(dāng)周美豆開花率為8%，上年同期和五年均值為7%。隨著美豆陸續(xù)進(jìn)入開花結(jié)莢的生長(zhǎng)關(guān)鍵期，天氣因素對(duì)市場(chǎng)的影響將進(jìn)一步提升。天氣預(yù)報(bào)顯示，未來幾天，美國中西部地區(qū)溫暖和多雨天氣預(yù)計(jì)利于作物生長(zhǎng)。美國農(nóng)業(yè)部將于月底公布美豆種植面積，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美國2025年大豆播種面積為8365.5萬英畝，略高于3月底種植意向報(bào)告給出的8349.5萬英畝。

【大豆】現(xiàn)階段基層余豆不多，6月23日中儲(chǔ)糧國產(chǎn)大豆購銷雙向競(jìng)價(jià)交易全部成交。近日各級(jí)儲(chǔ)備大豆陸續(xù)投放，緩解現(xiàn)貨供應(yīng)緊張。東北主產(chǎn)區(qū)本周天氣晴好，利于大豆作物生長(zhǎng)。周二豆一期貨市場(chǎng)維持震蕩偏弱行情繼續(xù)收低，受到豆二等相關(guān)品種的弱勢(shì)拖累，技術(shù)上反彈節(jié)奏明顯受阻。國產(chǎn)大豆市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立，國產(chǎn)食品豆長(zhǎng)期供給過剩。隨著國內(nèi)進(jìn)口大豆供給轉(zhuǎn)向?qū)捤?，國產(chǎn)大豆壓榨需求前景將再度轉(zhuǎn)弱，需求端對(duì)豆價(jià)提升力較為有限。國產(chǎn)大豆被大量收購入庫，隨著各級(jí)儲(chǔ)備大豆相繼啟動(dòng)拍賣，現(xiàn)貨供應(yīng)緊張局面有望逐步緩解。國內(nèi)供應(yīng)預(yù)期好轉(zhuǎn)疊加美豆連跌，豆一期貨市場(chǎng)承壓回調(diào)的概率增加。

【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)小幅回落，多地跌幅在10-20元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在2850-2930元/噸之間。東莞菜粕報(bào)價(jià)穩(wěn)定為2530元/噸。受油廠高開工率影響，國內(nèi)豆粕累庫進(jìn)度加快。中國糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截至上周末，國內(nèi)豆粕庫存量為53.4萬噸，周度增加12.1萬噸。當(dāng)前庫存僅為去年同期的一半左右，油廠端供給壓力不大。隨著壓榨量不斷增加，預(yù)計(jì)豆粕庫存將繼續(xù)增加。周二國內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)維持震蕩行情，美豆下跌的成本驅(qū)動(dòng)集中在油脂上釋放，粕類期貨探底回升，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向粕強(qiáng)油弱特征。預(yù)計(jì)本周大豆壓榨量在250萬噸左右，來自現(xiàn)貨端的供給壓力仍是粕價(jià)回升的主要阻力。當(dāng)前美豆缺少天氣支撐，月底面積報(bào)告在即，中東局勢(shì)復(fù)雜，市場(chǎng)不確定性因素較多，多空交織背景下粕類期貨市場(chǎng)上行阻力增加。

【油脂】周二CBOT豆油市場(chǎng)繼續(xù)大幅回落，國際原油市場(chǎng)暴跌的外溢效應(yīng)仍在釋放。周二馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)下挫逾3%，錄得逾兩個(gè)月最大單日跌幅，受到原油重挫的拖累。南部半島棕櫚油壓榨商協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月1-20日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)2.5%。三家船貨檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)發(fā)布的馬來西亞6月1-20日棕櫚油出口環(huán)比增幅在10.9%-16.66%。出口增幅高于產(chǎn)量增幅，預(yù)計(jì)馬來西亞6月底庫存壓力有望減弱。周二國內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)低開低走大幅下跌，跟隨國際原油回吐一周漲幅。中東局勢(shì)迅速緩和，油脂市場(chǎng)集中釋放此前風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，回歸供需基本面。當(dāng)前國內(nèi)三大食用油庫存寬松，需求平穩(wěn)，在大豆壓榨量保持高位下，油脂庫存仍有上升空間。外部市場(chǎng)對(duì)國內(nèi)油脂市場(chǎng)情緒影響顯著，原油尚未止跌，內(nèi)外盤油脂形成弱勢(shì)聯(lián)動(dòng)，短期繼續(xù)承壓下行的概率較大。