開篇：數(shù)據(jù)引發(fā)豬市波動

近期，國家統(tǒng)計局公布的2025年上半年生豬數(shù)據(jù)，猶如投入平靜湖面的巨石，在生豬市場激起軒然大波。二季度末生豬存欄量達42447萬頭，同比增長2.2%；6月末能繁母豬存欄量為4043萬頭，較去年同期增加5萬頭；2024年12月至2025年5月全國新生仔豬數(shù)量比上年同期增長9.9%。這些看似平常的數(shù)據(jù)，實則暗藏下半年豬價行情的關(guān)鍵線索，引人深入探究。無論是養(yǎng)殖戶、相關(guān)企業(yè)，還是關(guān)注民生“菜籃子”的普通消費者，都對下半年豬價滿懷關(guān)注與期待。今日，我們將深入剖析這些數(shù)據(jù)背后的深層邏輯。

上半年生豬數(shù)據(jù)全解析

(一)生豬存欄與豬肉產(chǎn)量

二季度末，生豬存欄量達到42447萬頭，同比增長2.2%，該數(shù)據(jù)清晰呈現(xiàn)出生豬存欄量的上升態(tài)勢，表明生豬市場的供應基礎(chǔ)正持續(xù)擴大。結(jié)合豬肉產(chǎn)量數(shù)據(jù)，今年上半年豬肉產(chǎn)量同比增長1.3%，而出欄量同比僅增長0.6%。經(jīng)簡單計算與分析可知，上半年出欄均重有0.7%的提升。這意味著，不僅生豬存欄數(shù)量在增加，單個生豬的出欄重量也在上升。存欄量的增加表明市場上可供出售的生豬數(shù)量增多，而出欄均重的提升則進一步加大了豬肉的市場供應量。在市場需求無大幅變動的情況下，供應的增加往往會對價格形成下行壓力。因此，上半年生豬存欄和生豬均重的增長，極有可能成為影響下半年豬價走勢的關(guān)鍵基礎(chǔ)性因素。從過往市場經(jīng)驗來看，當生豬存欄量和出欄均重同時增長時，豬價通常會面臨一定的下跌風險。例如在2018年上半年，類似的數(shù)據(jù)增長模式便導致了下半年豬價的持續(xù)走低。這一數(shù)據(jù)變化要求養(yǎng)殖戶審慎考慮后期的養(yǎng)殖規(guī)模和出欄計劃；對于消費者而言，則可能意味著下半年購買豬肉時，價格會更為實惠。

(二)母豬存欄的微妙變化

統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，6月末能繁母豬存欄量為4043萬頭，3月末能繁母豬存欄量為4039萬頭，二季度能繁母豬凈增加4萬頭；對比去年同期4038萬頭，增加了5萬頭。盡管從數(shù)據(jù)上看，能繁母豬存欄量的增長幅度較小，但在當前市場環(huán)境下，卻具有特殊意義。值得關(guān)注的是，今年5月份，相關(guān)部門要求頭部企業(yè)帶頭暫停母豬擴充，這是在限制基礎(chǔ)產(chǎn)能的大背景下提出的要求。部分企業(yè)已開始縮減能繁母豬存欄，以牧原股份為例，Q2末能繁母豬存欄環(huán)比減少5.4萬頭至343萬頭，并且已連續(xù)兩個季度調(diào)減。這表明市場對母豬存欄量的調(diào)整已啟動。盡管有企業(yè)在縮減，但社會面二季度能繁母豬存欄量卻微增，這背后反映出市場對于豬價的預期存在分歧。一些小型養(yǎng)殖戶或者新進入市場的參與者，可能認為豬價仍有上漲空間，所以增加了母豬存欄量。母豬存欄量的變化直接關(guān)系到未來生豬的供應量。若母豬存欄量持續(xù)增加，那么未來幾個月甚至一年后，生豬的出欄量將會相應增加，市場上豬肉供應充足，豬價可能會受到抑制；反之，若母豬存欄量開始下降，那么未來生豬供應可能會減少，豬價有望回升。

(三)仔豬數(shù)量增長的信號

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力在行業(yè)會議上的觀點為我們分析仔豬數(shù)據(jù)提供了權(quán)威視角。從新生仔豬數(shù)量來看，2024年12月至2025年5月全國新生仔豬數(shù)量比上年同期增長9.9%，這是一個較為顯著的增長幅度。按照6個月育肥周期計算，今年6-11月份生豬出欄將逐漸增多。仔豬是未來生豬出欄的基礎(chǔ)，仔豬數(shù)量的大幅增長，預示著在接下來的幾個月里，生豬市場的供應將會進一步增加。這對下半年的豬價走勢有著直接影響。在需求相對穩(wěn)定的情況下，供應的增加會使市場競爭加劇，生豬價格可能會面臨下行壓力。例如，在2023年，由于前一年仔豬數(shù)量的大幅增長，導致當年下半年生豬出欄量劇增，豬價一路走低，許多養(yǎng)殖戶面臨虧損。不過，豬價的走勢不僅取決于供應，還受到需求、政策等多種因素的綜合影響。但不可否認的是，仔豬數(shù)量的增長是一個重要信號，無論是養(yǎng)殖戶還是相關(guān)企業(yè)，都需密切關(guān)注這一數(shù)據(jù)變化，提前做好應對策略。

下半年豬價行情預測

(一)專家的觀點與依據(jù)

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預警首席專家王祖力的觀點在行業(yè)內(nèi)具有重要參考價值。他認為，2025年肥豬上市量將增加4%左右，全年豬價可能下行10%—20%。這一預測并非毫無根據(jù)，而是有著堅實的數(shù)據(jù)支撐。從飼料產(chǎn)量數(shù)據(jù)來看，一季度全國豬飼料產(chǎn)量已處于近年來的峰值，這反映出市場上用于生豬養(yǎng)殖的飼料投入在增加。仔豬、育肥豬等飼料同比增長在10%左右，這意味著養(yǎng)殖戶們正在加大對仔豬和育肥豬的養(yǎng)殖投入，也就預示著后期生豬的供應量將會增加。從新生仔豬數(shù)量的增長情況來看，2024年12月至2025年5月全國新生仔豬數(shù)量比上年同期增長9.9%，按照6個月育肥周期計算，今年6-11月份生豬出欄將逐漸增多。隨著生豬出欄量的增加，市場上豬肉的供應變得更加充足。根據(jù)市場供需原理，當供應量超過需求量時，價格就會受到下行壓力。所以，王祖力專家基于這些數(shù)據(jù)得出2025年豬價下行的預測，是符合市場規(guī)律和實際數(shù)據(jù)變化的。

(二)機構(gòu)研報的深入分析

華安證券發(fā)布的研報從更宏觀和政策的角度，對2025-2026年的豬價走勢和養(yǎng)殖盈利情況進行了深入分析。發(fā)改委要求大型集團豬企停止增加能繁母豬存欄、出欄體重控制在120kg、不鼓勵銷售二育豬，這些政策的出臺旨在調(diào)控生豬市場的產(chǎn)能和供應。華安證券判斷，由于生豬價格正處于下行周期，且能繁母豬存欄量減少傳導至商品豬需要10-12個月時間，發(fā)改委在2026年上半年之前基本不會修正生豬政策。在這種政策環(huán)境下，大型集團豬企產(chǎn)能受限，全國能繁母豬存欄量有望步入下行通道。2024年四季度，牧原、溫氏合計增加能繁母豬存欄25.6萬頭，全國僅新增16萬頭；2025年一季度，溫氏新增能繁母豬存欄11萬頭，而全國下降39萬頭。隨著大型集團豬企產(chǎn)能擴張受限，未來能繁母豬存欄量的下降，將導致后續(xù)生豬出欄量的減少。生豬體重也有望步入下降通道，二次育肥銷售預計將減少。隨著政策的嚴格持續(xù)落實，生豬均重和二育體量均會逐步下行，豬價短期承壓。但隨著生豬均重回歸正常，二育體量降至低位，生豬價格會逐步企穩(wěn)回升。由于大型集團企業(yè)擴張受控，行業(yè)能繁母豬存欄量有望呈現(xiàn)下降趨勢，2026年生豬出欄量或同比下降，再考慮到生豬均重或低于2025年，2026年生豬價格、盈利水平有望超過2025年。這一系列的分析和預測，為養(yǎng)殖戶、企業(yè)以及投資者提供了一個全面且具有前瞻性的市場展望，使其對未來兩年的生豬市場有了更清晰的認識。

市場多因素交織影響

(一)供應端：產(chǎn)能與出欄趨勢

能繁母豬存欄量猶如生豬供應的“總開關(guān)”，直接決定未來生豬的出欄數(shù)量。當前能繁母豬存欄量的變化趨勢，無疑是影響下半年生豬供應的關(guān)鍵因素。從數(shù)據(jù)上看，盡管部分大型企業(yè)在縮減能繁母豬存欄，但社會面的能繁母豬存欄量在二季度仍有微增。這使得未來一段時間內(nèi)，生豬的供應基礎(chǔ)依然較為穩(wěn)固。按照母豬的繁殖周期，從受孕到仔豬出生大約需要114天左右，仔豬育肥到出欄又需要6個月左右。這意味著當前能繁母豬存欄量的變化，會在未來7-8個月后體現(xiàn)在生豬出欄量上。所以，下半年生豬出欄量受前期能繁母豬存欄量增加的影響，大概率會呈現(xiàn)上升趨勢。新生仔豬數(shù)量的大幅增長，也進一步印證了這一趨勢。2024年12月至2025年5月全國新生仔豬數(shù)量比上年同期增長9.9%，這些仔豬將在下半年陸續(xù)育肥出欄，成為生豬供應的重要組成部分。二育存欄高位也是影響供應的一個不可忽視的因素。二次育肥是指養(yǎng)殖戶將已經(jīng)達到出欄標準的生豬，再次進行育肥飼養(yǎng)，等待更高的價格出售。在市場預期豬價上漲時，二育現(xiàn)象往往會增多。目前二育存欄處于高位，預計7-8月投入市場，這將在短期內(nèi)增加生豬的供應量，對市場價格產(chǎn)生沖擊。當二育豬集中出欄時，市場上的生豬供應會突然增加，供大于求的局面會更加明顯，從而導致豬價下跌。

(二)需求端：淡旺季與消費變化

下半年的豬肉消費市場，形勢復雜多變，不同時間段表現(xiàn)各異。在7-8月，高溫天氣成為豬肉消費的阻礙因素。炎熱天氣致使人們食欲下降，對肉類需求減少，尤其是脂肪含量相對較高的豬肉。家庭烹飪中，人們更傾向選擇清淡、涼爽的食材，豬肉購買量明顯下降；餐飲行業(yè)也會根據(jù)季節(jié)調(diào)整菜單，減少豬肉菜品供應。學校放假也使得食堂對豬肉的需求大幅減少。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，這兩個月家庭和餐飲渠道對豬肉的需求環(huán)比可能下降15%-20%。到了9-10月，隨著氣溫逐漸降低，人們食欲開始恢復，豬肉消費迎來轉(zhuǎn)機。中秋、國慶雙節(jié)的到來，更是極大地刺激了豬肉消費。節(jié)日期間，家庭聚餐、走親訪友等活動增多，對豬肉的需求大幅增加。無論是餐桌上的紅燒肉、糖醋排骨，還是節(jié)日禮品中的火腿、臘肉，都離不開豬肉。餐飲行業(yè)也會推出各種以豬肉為原料的特色菜品，滿足消費者需求。這段時間屠宰量預計環(huán)比增長，豬肉價格也會受到一定支撐。11-12月，雖然是傳統(tǒng)的消費旺季，食品廠備貨量增加，但受到2026年春節(jié)(2月中旬)推遲的影響，消費高峰可能延后至2026年1月，導致2025年底需求增長有限。替代品的競爭也對豬肉消費產(chǎn)生了一定影響。禽肉、牛肉等價格低位運行，它們以其獨特的口感和營養(yǎng)價值，吸引了不少消費者，分流了部分豬肉消費，尤其是在夏季燒烤季和餐飲渠道。雞肉以其低脂肪、高蛋白的特性，成為很多追求健康飲食消費者的首選，在年輕消費者中尤其受歡迎。

(三)政策端：調(diào)控穩(wěn)定市場

發(fā)改委對大型集團豬企提出的一系列要求，對生豬市場起到了穩(wěn)定作用。要求大型集團豬企停止增加能繁母豬存欄，這從源頭上控制了生豬產(chǎn)能的進一步擴張。當大型企業(yè)不再盲目增加能繁母豬存欄時，未來生豬的供應量就不會出現(xiàn)爆發(fā)式增長，市場供需關(guān)系能夠得到更好的平衡。以牧原股份和溫氏股份為例，2024年四季度，兩家合計增加能繁母豬存欄25.6萬頭，而全國僅新增16萬頭；2025年一季度，溫氏新增能繁母豬存欄11萬頭，全國卻下降39萬頭。這表明大型企業(yè)對政策的響應，已經(jīng)開始影響全國能繁母豬存欄量的變化趨勢，全國能繁母豬存欄量有望步入下行通道。出欄體重控制在120kg，這一要求也意義重大。如果生豬出欄體重過大，不僅會增加養(yǎng)殖成本，還會導致市場上豬肉供應量過多。通過控制出欄體重，可以有效減少豬肉的供應量，避免因供應過剩而導致價格下跌。發(fā)改委不鼓勵銷售二育豬，這一舉措針對的是市場投機行為。二次育肥往往會導致市場供應的不穩(wěn)定，價格的大幅波動。禁止銷售二育豬，可以減少人為制造的供應波動，推動價格回歸供需基本面。這些政策的綜合作用，有助于穩(wěn)定豬價，促進生豬市場的長期健康發(fā)展。政策的持續(xù)落實，也給市場參與者帶來了明確的信號。養(yǎng)殖戶和企業(yè)可以根據(jù)政策導向，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模和銷售策略，避免因市場波動而遭受損失。消費者也能受益于穩(wěn)定的豬價，享受到價格合理的豬肉產(chǎn)品。

結(jié)尾：機遇與挑戰(zhàn)并存

2025年下半年的豬價行情，受供應、需求、政策等多方面因素綜合影響，充滿不確定性。生豬存欄、母豬存欄及仔豬數(shù)量的增長，為市場供應提供了充足保障，但也給豬價帶來下行壓力。需求端的淡旺季變化以及消費結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也在不斷考驗著市場的供需平衡。政策的調(diào)控雖然為市場的穩(wěn)定發(fā)展提供了有力支持，但在政策落實過程中，也可能會出現(xiàn)一些新的問題和挑戰(zhàn)。對于養(yǎng)殖戶和相關(guān)從業(yè)者來說，下半年既是機遇也是挑戰(zhàn)。一方面，要密切關(guān)注市場動態(tài)，合理調(diào)整養(yǎng)殖規(guī)模和銷售策略，抓住價格反彈的機會，實現(xiàn)盈利；另一方面，要加強成本控制，提高養(yǎng)殖效率，提升自身的抗風險能力?？梢酝ㄟ^優(yōu)化養(yǎng)殖管理、加強疫病防控、拓展銷售渠道等方式，降低養(yǎng)殖成本，增加收益。也要關(guān)注政策導向，積極響應政策要求，共同推動生豬市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展。只有這樣，才能在復雜多變的市場環(huán)境中立于不敗之地。讓我們拭目以待，看下半年的豬價行情如何發(fā)展。