近期，國內(nèi)玉米市場異常冷清，偶有南北港口糧價的小幅波動，但在購銷兩淡，南北價格倒掛以及連盤玉米期價止跌回升的大背景下，現(xiàn)貨市場跌勢逐步放緩，不少深加工企甚至飼料企業(yè)轉(zhuǎn)向拍賣陳糧，而非收購新糧。那么，眼下的平靜是真的止跌見底，還是暴風(fēng)雨前的“寧靜”呢?認(rèn)為是后者，理由有三。

一問“需求”：臨儲玉米成交量近2700萬噸，還有多少需求有待釋放?

正如上周統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示， 5月11日當(dāng)周(第5周)我國臨儲玉米拍賣投放800.5587萬噸，成交468.455萬噸，成交率58.5%(上周66.1%)，均為國產(chǎn)玉米;近五周累計成交量已經(jīng)達(dá)到2693.8354萬噸，總成交率73.1%。

盡管，每日拍賣結(jié)果有所起伏，但根據(jù)拍賣結(jié)果推算可以發(fā)現(xiàn)，其實國內(nèi)玉米每周拍賣總成交率是趨于下降的。

同時，換一個角度來看：按照J(rèn)CI平衡表2017/18年度飼料和工業(yè)消費總量1.9億噸推算，每月國內(nèi)玉米消費量在1580萬噸，而4月中旬以來短短一個月，臨儲玉米成交量已經(jīng)達(dá)到近2700萬噸，接下來下游企業(yè)的拍賣積極性能剩幾成?

二問“資金”：拍賣糧出庫率有限，保證金已高達(dá)20個億

按照臨儲玉米拍賣公告顯示，今年臨儲玉米拍賣保證金110元/噸(履約保證金100元/噸、交易保證金10元/噸);合同履約時間為自交易合同生效之日起，出庫期暫定60天(日歷天，下同)。一些業(yè)內(nèi)人士表示，目前近2700萬噸的臨儲玉米成交量中實際出庫量不足3成，換而言之，約有2000萬噸左右玉米的拍賣保證金“在押”，約20個億人民幣，相當(dāng)于近年來東北興建一個規(guī)模深加工企業(yè)所需要花費的資金總額。

舉例：嘉吉生化總投資20億元，擴建200萬噸玉米深加工項目;農(nóng)安縣與山東省英軒控股集團有限公司簽署年處理100萬噸玉米深加工項目合作協(xié)議。該項目預(yù)計總投資30億元。

三問“時間”：留給臨儲玉米競拍的時間已不多，傳聞中國或取消美國農(nóng)產(chǎn)品關(guān)稅

如果說，前期中國開始對美國高粱進(jìn)行雙反調(diào)查，并于4月18日正式對來自于美國的高粱征收高達(dá)178.6%的反傾銷關(guān)稅以后，中國進(jìn)口谷物“基本停滯”，僅一些前期采購陸續(xù)到貨的話，那么，隨著近期中美貿(mào)易談判深入，業(yè)內(nèi)猜測農(nóng)產(chǎn)品可能成為談判的重要籌碼。5月15日報道，中美接近敲定一項協(xié)議，將令中興通訊暫時免遭可能更嚴(yán)重的美國制裁，作為交換，中國將取消對美國農(nóng)產(chǎn)品征收數(shù)十億美元的關(guān)稅(未獲得美國商務(wù)部長直接回應(yīng))。

由此來看，中美貿(mào)易談判非一日能談成，但一波三折的背后中國進(jìn)口農(nóng)產(chǎn)品的變數(shù)也是巨大的，留給臨儲玉米泄庫的時間已然不多。

綜上所述，不論是從國內(nèi)玉米實際需求，還是從下游企業(yè)拍賣占款抑或是從眼下引發(fā)業(yè)內(nèi)密切關(guān)注的中美貿(mào)易談判來看，未來臨儲玉米拍賣的拐點已若隱若現(xiàn)，眼下的波瀾不驚或許只是暴風(fēng)雨前的“寧靜”。此時，回想今年3月下旬對玉米市場的總結(jié)：短期振蕩終難免，調(diào)整態(tài)勢看中美，不知讀者們是否會莞爾一笑呢?