2025年受到雞蛋供應(yīng)高壓影響，蛋價(jià)處于近五年同期最低水平，同時(shí)高位供應(yīng)也導(dǎo)致由需求主導(dǎo)的年內(nèi)蛋價(jià)季節(jié)性規(guī)律轉(zhuǎn)淡，“旺季不旺”現(xiàn)象明顯。

具體來(lái)看，進(jìn)入2025年以來(lái)，雞蛋行情有兩個(gè)突出特點(diǎn)。一是蛋價(jià)水平整體偏低，截至8月11日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋年均價(jià)為3.23元／斤，較去年同期跌幅14.10%，較前四年（2021年-2024年）均值跌幅22.54%，年內(nèi)多數(shù)時(shí)間處于近五年來(lái)同期最低水平。

二是季節(jié)性規(guī)律轉(zhuǎn)淡，節(jié)日提振不顯，蛋價(jià)“旺季不旺”。從季節(jié)性規(guī)律來(lái)看，4-5月份，受節(jié)日效應(yīng)拉動(dòng)，蛋價(jià)多呈上漲趨勢(shì)，今年4月份清明節(jié)前蛋價(jià)不漲反跌，節(jié)前半個(gè)月累計(jì)跌幅6.48%；5月份呈現(xiàn)反季節(jié)下跌走勢(shì)；8月份為傳統(tǒng)旺季，但進(jìn)入8月份以后蛋價(jià)持續(xù)下滑，截至8月7日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)雞蛋價(jià)格下跌至2.86元／斤，較7月下旬高點(diǎn)跌幅13%左右。

高供應(yīng)壓低蛋價(jià)。通過(guò)近十年蛋價(jià)與在產(chǎn)蛋雞存欄量走勢(shì)對(duì)比可知，二者呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，其中雞蛋月均價(jià)與月度存欄量相關(guān)系數(shù)為-0.62，為中度負(fù)相關(guān)，而年均價(jià)與年度存欄量相關(guān)系數(shù)高達(dá)-0.84，相關(guān)性明顯增強(qiáng)，表明長(zhǎng)周期的蛋價(jià)高低水平與存欄量的關(guān)聯(lián)性更為明顯。由于2021年-2024年蛋雞養(yǎng)殖盈利持續(xù)處于高位，極大提振養(yǎng)殖環(huán)節(jié)新建、擴(kuò)建心態(tài)，尤其2024年年均單斤雞蛋盈利增至0.85元，同比增幅41.67%，遠(yuǎn)超業(yè)者預(yù)期，自2024年下半年開(kāi)始，雞苗補(bǔ)欄量持續(xù)維持在近五年同期最高水平，大量的新增產(chǎn)能在今年充分釋放，2025年全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)增加，7月份增至近13.60億只，同比增幅6%以上，較前四年均值增幅高達(dá)近13%，高位的存欄壓低了的蛋價(jià)的整體水平，導(dǎo)致今年蛋價(jià)處于近五年最低位。

同時(shí)，供應(yīng)高壓下，由需求主導(dǎo)的年內(nèi)蛋價(jià)季節(jié)性規(guī)律轉(zhuǎn)淡。

受制于國(guó)內(nèi)飲食、風(fēng)俗習(xí)慣以及雞蛋不耐存儲(chǔ)的特性，節(jié)日效應(yīng)以及天氣情況是影響雞蛋需求變化的主要因素，因此雞蛋需求具有較為明顯的淡、旺季區(qū)分，在短期供應(yīng)未發(fā)生明顯變化的前提下，需求的淡旺季變化主導(dǎo)年內(nèi)的雞蛋價(jià)格呈現(xiàn)季節(jié)性變化規(guī)律。

今年1-3月份雞蛋價(jià)格基本維持季節(jié)性觸底小幅反彈走勢(shì)，但從4月份開(kāi)始，節(jié)日對(duì)蛋價(jià)提振作用明顯減弱，雖從銷區(qū)銷量來(lái)看，4月份代表銷區(qū)雞蛋銷量環(huán)比增幅1.99%，5月份的銷量仍然處于相對(duì)高位，但供應(yīng)高壓下，需求的增幅難以抵消供應(yīng)端釋放的壓力，導(dǎo)致市場(chǎng)供需仍然寬松，蛋價(jià)重心持續(xù)下移。另外8月份為傳統(tǒng)旺季，但月初蛋價(jià)明顯走低，主因7月份蛋價(jià)漲速較快，提振業(yè)者信心，各環(huán)節(jié)主動(dòng)建立庫(kù)存，疊加存欄明顯提升，雞蛋供應(yīng)壓力激增，且月初食品廠備貨尚未集中啟動(dòng)，多地降雨導(dǎo)致市場(chǎng)交投疲軟，并加重質(zhì)量問(wèn)題，多方利空因素疊加，導(dǎo)致8月初蛋價(jià)出現(xiàn)明顯的反季節(jié)下跌走勢(shì)，整體來(lái)看蛋價(jià)“旺季不旺”現(xiàn)象突出。

后期來(lái)看，供應(yīng)量增幅放緩，但持續(xù)處于高位：通過(guò)養(yǎng)殖周期以及雞苗銷量推斷，8-12月份在產(chǎn)蛋雞存欄量理論值或呈現(xiàn)“先增后減再增”的趨勢(shì)，9月份以后存欄量增速或放緩。8月份新開(kāi)產(chǎn)的蛋雞為今年4月份補(bǔ)欄的雞苗，由于正處補(bǔ)欄旺季，4月份全國(guó)蛋雞補(bǔ)欄量近9400萬(wàn)只，環(huán)比增幅3.46%，因此新增產(chǎn)能仍然處于較高水平，而理論待淘蛋雞數(shù)量有限，在產(chǎn)蛋雞存欄量將繼續(xù)增加，預(yù)計(jì)8月份增至13.63億只。

9-10月份待淘老母雞數(shù)量增加，且中元節(jié)及中秋節(jié)前后養(yǎng)殖單位多積極淘雞，將導(dǎo)致存欄量出現(xiàn)小幅回落，預(yù)計(jì)10月份下降至13.57億只。11-12月份新增產(chǎn)能雖然下降，但經(jīng)過(guò)前期集中淘汰后，大日齡蛋雞數(shù)量減少，在不發(fā)生超淘前提下，存欄量或小幅提升。整體來(lái)看，后期存欄量增速雖然放緩，但持續(xù)處于高位，供應(yīng)方面將持續(xù)壓制蛋價(jià)處于往年同期低位。

需求先強(qiáng)后弱，基本維持季節(jié)性變化。8月中下旬以后，中秋節(jié)及開(kāi)學(xué)季備貨需求增多，需求仍有提升空間。但9月中旬以后，隨著備貨逐漸結(jié)束，市場(chǎng)需求開(kāi)始減弱，10月份進(jìn)入中秋、國(guó)慶雙節(jié)過(guò)后的需求低迷期，11月份雖無(wú)節(jié)日等利多提振，但低溫天氣下各環(huán)節(jié)多采用輪庫(kù)方式緩解壓力，需求或維持相對(duì)平穩(wěn)，12月份節(jié)日提振下，需求或有小幅提升。

綜合供需方面，8月下旬-9月上旬，需求進(jìn)入旺季，或?qū)е鹿┬桕P(guān)系小幅收緊，蛋價(jià)仍有上漲預(yù)期，預(yù)計(jì)全國(guó)雞蛋日均價(jià)最高或上漲至3.80-3.90元／斤，但供應(yīng)壓力下，旺季蛋價(jià)漲幅或小于往年；9月下旬-10月份需求明顯下降，而供應(yīng)降幅有限，供需矛盾不斷加劇，蛋價(jià)或跌至低位，預(yù)計(jì)10月份雞蛋均價(jià)下跌至3.20-3.30元／斤；11-12月份需求雖穩(wěn)中小幅轉(zhuǎn)強(qiáng)，但是供應(yīng)壓力不減，供需持續(xù)寬松，蛋價(jià)或在3.00-3.20元／斤之間持續(xù)處于低位。