國內玉米期貨盤面價格在9月上旬至10月上旬呈現震蕩下跌走勢，主力1901合約在二次觸及年內高點1905元/噸后跌至1840元/噸低點，國慶節(jié)后在受到諸多利多因素支撐后再度重回漲勢，突破1880元/噸的階段性高點，并伴有繼續(xù)上行趨勢。同樣國內現貨價格運行軌跡基本與期貨類似，特別是節(jié)后持續(xù)上漲的行情走勢，其中華北黃淮產區(qū)玉米價格漲勢尤為突出，東北地區(qū)深加工企業(yè)新糧掛牌收購價同比大幅提升，隨著新糧陸續(xù)上市、陳糧持續(xù)出庫，或給市場帶來供應壓力而導致期現市場再度出現階段性回調，但筆者對本年度玉米價格整體重心上移的判斷依舊不變。具體分析如下：

華北玉米價格局地觸及2000元大關

玉米市場一直流傳一句話：漲價看山東，跌價看廣東，近期的國內玉米期現價格上漲也正是由于山東、河北等華北黃淮產區(qū)玉米市場出現的價格持續(xù)走高，特別是山東，部分深加工企業(yè)玉米收購價已經觸及2000元/噸；其中山東濰坊英軒實業(yè)玉米收購價1970元/噸，濱州西王玉米收購價1996元/噸，石家莊德瑞淀粉玉米收購價1940元/噸，均較節(jié)前上漲100元/噸左右。導致當地玉米價格大幅走高的原因有以下幾點：（1）新糧上市節(jié)奏加快，但減產預期較強，導致基層農戶惜售、貿易商囤糧。（2）華北及東北多地中儲糧庫點啟動新糧收購工作，華北部分地區(qū)中儲糧國標入庫：德州儲備庫1920元/噸、泰安直屬庫 1920元/噸、淄博直屬庫 1920元/噸、濱州直屬庫 1930元/噸、漯河直屬庫 1860元/噸，部分地區(qū)在節(jié)前已經開啟收購計劃，其中南安陽地區(qū)直屬庫道口分庫開始收購玉米，標準水分收購玉米1980元/噸，一定程度上提振新玉米價格上漲。（3）東北新糧入關數量較少，加之農戶惜售，用糧企業(yè)采取抬價措施吸引糧源到廠。相比之下東北地區(qū)玉米漲勢明顯放緩，甚至黑龍江、遼寧部分深加工企業(yè)新糧掛牌價較9月中旬開秤價小幅下調，由于吉林地區(qū)新糧收割上市較往年有所推遲，以致于該地企業(yè)公布收購價時間都集中在10月中旬，掛牌價在1650元/噸，較去年同期上漲150元/噸左右。

臨儲拍賣或給后市埋下跌價隱患

截至10月19日，國內臨儲玉米拍賣進行27周共計投放2.12億噸，成交量9452萬噸，成交率為44.6%，在國慶節(jié)后進行的兩輪拍賣中，成交量明顯提升，特別是上周更是出現量價齊升現象，對于依舊以陳糧供應為主的市場來說，給予一定的短期價格支撐，不過龐大的陳糧供應同樣給玉米后市帶來明顯的打壓隱患。若按照慣例，臨儲拍賣在10月底結束的話，預計本年度總成交量將達到9900萬噸，同比去年的5747萬噸要高出4000萬噸。根據政策糧出庫節(jié)奏推算，目前已出庫的數量基本在6000萬噸左右，也就是說臨儲拍賣結束后仍有接近4000萬噸的陳糧有待出庫，而這些還不包括已經出庫后進入商業(yè)庫存的拍賣糧，未來市場寬松程度可見一斑。

非洲豬瘟疫情或阻礙玉米后市上漲

自8月上旬開始，我國大范圍出現非洲豬瘟疫情，根據農業(yè)農村部通報統(tǒng)計，截至目前全國已發(fā)生非洲豬瘟疫情43起，涉及遼寧（18起）、河南（2起）、江蘇（2起）、浙江（2起）、安徽（8起）、黑龍江（2起）、內蒙古（4起）、吉林（2起）、天津（1起）、山西（1起）、云南?。?起）等11省份。疫情不僅出現在中小散養(yǎng)戶之中，更有大型養(yǎng)殖場發(fā)現疫情：遼寧有四家大型養(yǎng)豬場被確診發(fā)生非洲豬瘟疫情，其中一家存欄頭數近2萬頭，若疫情繼續(xù)擴散將很大程度影響玉米的飼用需求，因為一旦發(fā)現疫情必須立刻通報并全面撲殺。如果非洲豬瘟疫情能得到有效控制的話，由于前期撲殺導致生豬產能下滑，養(yǎng)殖戶及養(yǎng)殖場將大量補欄，屆時玉米飼用市場也將面臨新一輪消費增長。

總之，目前利多玉米市場的因素主要集中在基層農戶惜售挺價以及臨儲陳糧拍賣量價齊升帶動底部價格，此時東北市場供應的有效新糧數量不多，因此造成了價格的走高，隨著東北新糧大量上市、陳糧持續(xù)出庫以及非洲豬瘟疫情，將給市場供應端帶來一定壓力，或導致后市玉米價格出現階段性回調。長遠來看，進口糧食到港量驟降、種植成本提升帶動的農戶惜售挺價心態(tài)以及需求端長期向好等因素將進一步支撐玉米行情。